Объем золотовалютных резервов России: на сегодня банка структура где хранятся обязательные денежные (правительства международные норма график еженедельно состав последние данные динамика управление ЗВР)

Итак, где же хранятся золотовалютные резервы России (ЗВР), каков их объем структура состав и управление, последние данные на сегодня? Эксперты применяют коэффициент достаточности, где золотовалютный резерв России должен покрыть сумму трехмесячного импорта. В России накоплено больше. Если в дальнейшем эти запасы не будут стремительно сокращаться (как это было в конце 2014 года), то эта сумма считается вполне приемлемой для страны.

Теперь денежные средства не обеспечены золотом в хранилищах, а только обязательствами государства. Правительство гарантирует, что на территории страны за имеющиеся банкноты можно приобрести любой товар.

В наше время золото входит в своеобразный резервный фонд. Это запас, которым можно воспользоваться в случае недостатка бюджетных средств. Резервы позволяют избежать дефолта и балансировать в сложной экономической ситуации.

Принцип ЗВР прост – накопить сейчас, взять, когда необходимо, восполнить при появлении лишних средств. По изменению резервов можно установить текущую экономическую ситуацию.

Если они повышаются, то у государства избыток средств и оно запасает их, покупает ликвидные активы. При продолжительном снижении можно говорить о дефиците бюджета.
Что входит в ЗВР, структура и основные составляющие

ЗВР России имеют следующую структуру:

Золото в хранилищах.
Валютные активы.
Различные обязательства, например, государственные облигации других стран.
Валютный резерв в МВФ.

В ЗВР РФ входит не только золото, но и валютные запасы, обязательства, по которым можно получить выплаты или продать их в экстренной ситуации. Используется резерв с различными целями:

cтимулирование экономики и вливание в нее средств для ускорения развития;
cовершение выплат по обязательствам, чтобы избежать дефолта;
pакрытие бюджетных дыр.

Сейчас наша страна старается жить по средствам. При формировании бюджета учитываются доходы государства и весь объем поступлений. Исходя из них определяется перечень расходов. Правильный подход позволяет не тратить ЗВР, и даже откладывать небольшие излишки.

В течение последних лет резервы неуклонно падали. Сырьевая направленность экономики нанесла серьезный удар по финансовой стабильности. Государство вынуждено использовать резервы, чтобы пережить сложный для себя период.

С 2014 года динамика отрицательная. На различных графиках видно, что государство израсходовало почти 25% накопленных до 2015 ЗВР. Эти факторы указывают на негативную экономическую ситуацию и недостаток средств в стране.

Объем увеличивается, что свидетельствует о наличии лишних средств, которые государство желает сохранить.

Возможно, прирост происходит за счет правильной покупки зарубежных активов, приносящих значительный доход. Дополнительно у Центрального Банка существуют специальные средства кредитования, которые тоже становятся источником прибыли. Но положительные изменения очевидны, большие запасы и увеличение размера ЗВР – залог стабильности в сложные времена.

Казалось, это достаточно много. На деле доля золота в резервах составляет всего 17%. Все остальное – иностранные активы и средства кредитования Центрального банка.

Где хранится ЗП? Он разделен на две части:

Примерно две трети ЗП находится в ЦБ. Он помещен в одно из самых охраняемых хранилищ в нашей стране.
Остаток находится в фонде, который распоряжается драгоценными металлами и камнями. Но принять решение о его использовании может Президент или Правительство.

Над основной частью золотого запаса имеет контроль ЦБ. Банк России может самостоятельно распоряжаться им, дополнительно согласовав свои действия с Правительством.

Валютные резервы не имеют специального установленного места хранения. Средства могут находиться на счетах или в запасниках ЦБ. Облигации и другие ценные бумаги обычно помещаются в хранилище, в которых находятся под усиленной охраной. Точной информации относительно их размещения нет.

Теперь вы знаете, что такое ЗВР, зачем они нужны и как формируются. К слову, запасы есть практически у каждого государства. Например, в США для них выделяют отдельное хранилище – Форт-Нокс. На сегодня оно считается одним из самых защищенных мест на планете.

Кому интересно вот динамика изменения запасов золота казны России и СССР за последние 100 лет в тоннах. Сразу видно кто поднимал страну, а кто ее грабил.

Золотой запас, несомненно, является одним из важнейших компонентов национальной экономики многих стран. По общему правилу, его основным целевым назначением является поддержание курса национальной валюты и обеспечение механизма её конкурентоспособности на мировом рынке валют.

Это интересно! Наряду с национальными золотыми запасами существуют так называемые международные золотовалютные резервы, которые представляют собой отдельную, обособленную группу высоколиквидных финансовых активов, находящихся под контролем специализированных органов, которые осуществляют регулирование денежно-кредитных отношений. Такие резервы, как правило, предназначены для своевременного и прямого финансирования неплатежеспособного субъекта или же «закрытия дыр в бюджете».

К особенностям золотовалютных резервов относят следующие показатели:

Золотовалютные резервы являются национальными и представляют собой высоколиквидные компоненты, являющиеся высокоэффективными инструментами государственного регулирования сферы международных денежно-кредитных отношений.

Золотовалютные резервы и их объёмы свидетельствуют о прочности экономики и, в целом, финансового положения страны.

Такие резервы являют одним из самых важных компонентов системы обеспечения стабильности национальной валюты государства.

Золотовалютные резервы являются одной из отличительных характеристик экономического благополучия государства и возможности предоставления таким государством определенных гарантий выполнения международных обязательств в финансовой сфере.

Основным назначением золотовалютных резервов является обеспечение стабильности курса национальной валюты. Фактически резервные активы, которыми является совокупность золотовалютных запасов страны, оказывают поддержку центральному банку страны в контролирующей деятельности колебаний валютного курса.

Составляющие золотовалютных резервов и модели управления

К компонентам, составляющим золотовалютные резервы государства, относят такие группы активов:

Драгоценные металлы. В первую очередь, золото, хранящееся в слитках и монетах; а также другие драгоценные металлы (серебро, платина, палладий).

Резервные валюты. В эту группу входят такие валюты как американский доллар, евро, японская йена, британский фунт стерлингов, швейцарский франк.

Управление такими резервами может осуществляться на основе одной из трёх альтернативных моделей:

Правительственное. Управление резервами в таком случае осуществляется через министерство финансов или казначейство, которое, в частности, является собственником этих резервов. Центральном банку в таком случае отведены исключительно технические функции.

Управление осуществляется Центральным банком, который является как собственником, так и лицом, распоряжающимся такими средствами.
Смешанная модель. Функциями управления и распоряжения наделены центральные банки государств.

Объёмы золотовалютных резервов

Стопка золотых монет крупным планомСтопка золотых монет крупным планом

Объёмы золотовалютных резервов страны являются одним из самых важных экономических показателей, поскольку их основным призванием является отражение внешнеэкономического товарооборота страны, а также потоков капитала за прошедший период.

Это важно! Международная практика сформировала определённое правило, согласно которому оптимальный уровень золотых запасов страны является показателем, способным обеспечить импорт товаров и услуг на протяжении трёх месяцев.

Учитывая тот факт, что одной из первостепенных задач золотовалютного резерва является обеспечение стабильного уровня экономики, то рациональным способом оптимизации данного процесса следует назвать процесс диверсификации золотовалютных запасов.


Это важно! Диверсификация заключается, главным образом, в перераспределении средств по иным инструментам и в другом процентном соотношении. Таким образом изменяется направление использования золотовалютных резервов страны.

Диверсификация золотых активов имеет две стороны:

Во-первых, при намерении той или иной страны диверсифицировать свой золотовалютный резерв необходимо понимать, с какой целью будет проводится данная операция, и какие действия будут совершаться Центральным банком параллельно. Если продажа золота будет совмещена с покупкой валют, то такой фактор, безусловно, сыграет злую шутку с курсом золота.

В том случае, если, к примеру, Европейский центробанк будет реализовывать золото в обмен на евро, то курс золота, вероятнее всего, будет расти вследствие отсутствия ажиотажного спроса на главного оппонента золота на рынке – доллара США.

Экономическая основа

Как уже упоминалось выше, золотовалютные резервы играют важнейшую роль не только в формировании экономического потенциала страны на внешнем уровне, они также оказывают существенную поддержку внутренней экономике.

А знаете ли Вы, что находясь под контролем государственных органов денежно-кредитного регулирования, золотовалютные резервы в любой момент могут быть использованы в качестве средства финансирования образовавшегося дефицита платёжного баланса государства.

На внутреннем уровне золотовалютные резервы сравнимы с личными накоплениями простого человека, которые он, как правило, хранит либо, по старинке, в подушках или матрацах, либо, используя современные инструменты, прибегает к услугам банков. Такие сбережения в самый неблагоприятный момент могут послужить универсальным средством балансирования экономики.

Достаточность

Коллаж о критериях достаточностиКоллаж о критериях достаточности

Критерий достаточности золотовалютных резервов является одним из первостепенных показателей определения эффективности золотовалютных запасов государства. Данный критерий включает в себя несколько показателей:

валовую величину таких резервов;
количественный показатель составляющих компонентов таких резервов (в частности, валют);
количественный показатель, непосредственно, золота как компонента золотовалютного резерва.

Критерий достаточность и его фундаментальные показатели определяются индивидуально каждым государством. Однако в данном вопросе существует несколько подходов:

Первый из них, сформулированный экономистом Аланом Гринспэном, в соответствии с которым золотовалютные резервы государства должны превосходить по объёму официальный краткосрочный внешний долг государства.

Согласно второму подходу, размер золотовалютных резервов должен превышать (или, по крайней мере, быть равным) восьми процентам от ВВП страны.

И, наконец, третий подход, о котором мы уже вскользь упоминали выше, заключается в том, что по отношению к объёму золотовалютного резерва страны применяется так называемый коэффициент достаточности, который рассчитывается, исходя из возможности покрытия такими резервами трехмесячного импорта.

Золотовалютные резервы государства – это активы с высокой ликвидностью, которые находятся под контролем и управлением главного органа исполнительной власти, ответственного за кредитно-финансовое регулирование.

Баланс ЦБ РФ сформирован активами и пассивами. К первой группе относятся денежные средства и прочие финансовые инструменты. Во второй находятся обязательства. Баланс должен быть в равновесии. Это аксиома.

При эмиссии появляющиеся деньги должны чем-то обеспечиваться. Золотовалютные резервы призваны в том числе решать эту задачу. ЗВР являются самым надежным и ликвидным способом обеспечения выпускаемых в стране денег. Однако это не единственная задача, которую решают золотовалютные резервы Центробанка.

Зачем нужны

Назначение рассматриваемого финансового инструмента зашифровано в его названии. Золотовалютные резервы представляют собой автономный денежный фонд – запас страны. Средства ЗВР используются при наступлении какой-либо непредвиденной, часто кризисной ситуации. Это та самая заначка на черный день только в государственных масштабах.

Как показывает практика и действия ЦБ РФ золотовалютные резервы расходуются на решение следующих задач:

поддержание стабильного курса национальной валюты;
финансовая помощь или кредитование других государств;
необходимость покрыть дефицит платежного баланса страны.

Проще говоря, ЗВР отвечают за устойчивое положение финансовой системы России.

Из каких частей состоят

Золотовалютные резервы государства имеют довольно простую структуру. Они состоят из четырех частей:

золото в слитках и монетах;
средства в иностранной валюте;
депозитарные расписки или СДР;
резервная позиция или доля при голосовании в МВФ.


Нужно понимать, что перечисленные источники, из которых формируются ЗВР ЦБ РФ не являются одинаковыми как по размеру, так и по значению.

Для России основными элементами приведенной структуры является золото и иностранная валюта. На них приходится львиная доля существующих золотовалютных резервов.

Денежные средства, номинированные в иностранной валюте, также неоднородны. В этом качестве выступают:

наличные деньги;
остатки на счетах;
вклады в зарубежные банки;
ценные бумаги.

Монетарное золото считается неотъемлемой частью ЗВР. Для хранения слитков 995 пробы и монет оборудованы специальные помещения. Это золотой запас России.

Состояние на сегодня

Политика Центрального банка РФ в отношении золотовалютных резервов отличается взвешенным и системным подходом. При отсутствии кризиса регулятор стремится наращивать этот финансовый запас страны.

По состоянию на 15 февраля 2018 года размер ЗВР составил 447,4 миллиарда долларов США.

Центробанк России еженедельно обновляет сведения о состоянии золотовалютных резервов страны. Для получения актуальной информации необходимо зайти на официальный сайт регулятора.

Структура ЗВР России выглядит следующим образом:

ценные бумаги – 77%;
наличная валюта и депозиты – 10%;
монетарное золото – 10%;
СДР – 2%;
позиция в МВФ – 1%.

Существует три подхода или модели по управлению золотовалютными резервами государства.

Собственник и распорядитель ЗВР – Центробанк государства. Регулятор решает все вопросы, связанные с этим запасом. В такой модели только ЦБ может увеличивать или уменьшать золотовалютные резервы, а также определять их структуру. Подобный подход реализовала Франция и Германия.

Собственник и распорядитель ЗВР – Минфин или Казначейство государства. Все ключевые решения принимают именно эти органы. При таком подходе Центробанк отвечает лишь за выполнение технических функций. Подобную модель реализовала Великобритания.

Смешанный подход. В этой модели полномочия по формированию и распоряжению золотовалютными резервами страны поделены между Центральным банком и Министерством Финансов или Казначейством. Этот подход реализовала Россия, Япония, Соединенные Штаты Америки.

Как управляются

Финансовые элиты внутри государства часто дискутируют о правильных методах управления ЗВР. Предмет спора прост: следует ли использовать золотовалютные резервы на извлечение дополнительного дохода в пользу государства.

С одной стороны, задача такого финансового запаса гарантировать наличие средств при наступлении кризисной ситуации. С другой стороны, часть экономистов считает, что деньги не должны лежать без дела. Их следует инвестировать, а полученную прибыль направлять в государственный бюджет.

В рассуждениях сторонников каждого из двух подходов есть здравое зерно.

В большинстве государств Центробанки занимают консервативную позицию и идут по пути минимизации рисков. Российский ЦБ не является исключением из этого правила.

Регулятор размещает средства из ЗВР исключительно в высоконадежных инструментах, по которым есть государственные гарантии. Подобный подход приносит меньший доход, но гарантирует лучшую ликвидность и сохранность инвестированных денег.

Банк России минимизирует существующие риски. При размещении средств золотовалютных резервов используется принцип диверсификации. К примеру, деньги инвестируются сразу в ряд свободно конвертируемых валют. Они размещаются в американских долларах, фунтах стерлингов, евро, швейцарских франках, китайских юанях и японских иенах.

Выбирая ценные бумаги для инвестиций, ЦБ РФ пользуется кредитными рейтингами надежности эмитентов от ведущих рейтинговых агентств мира.

Изменение размера

Золотовалютные резервы страны – это динамическая величина. В зависимости от сложившейся макроэкономической ситуации ЦБ активно распоряжается этим дополнительным резервом. ЗВР могут как возрастать, так и уменьшаться. Каждое такое изменение приводит к корректировке экономической ситуации в государстве.

Увеличение или уменьшение золотовалютных резервов необязательно отражают стабильность или уровень развития экономики. Зачастую такие перемены показывают какая монетарная политика проводится Центробанком.

Многие видные финансовые эксперты и аналитики высказывают мысль, что постоянное наращивание объема ЗВР не должно становиться самоцелью Центрального банка. Не должно быть задачи сделать финансовый запас как можно больше.

В противном случае государство столкнётся с проблемой нерационального использования денежных средств. Бюджет недополучит прибыль от несделанных инвестиций.

Таким образом, одной из главных задач ЦБ является обеспечение достаточного, но не чрезмерного уровня золотовалютных резервов.

Достаточность

Разработан ряд методик, позволяющих специалистам Центробанка определить необходимый в текущей экономической ситуации уровень ЗВР.

Многие развитые государства мира оценивают достаточность финансового запаса, опираясь на объем импорта. При использовании этого критерия минимально необходимый размер золотовалютных резервов должен равняться суммарному объему импорта страны за три месяца.

По другой методике размер ЗВР привязывают к валовому внутреннему продукту (ВВП). Уровень запасов не должен быть ниже 9% от указанного показателя.

Принимая во внимание текущий размер золотовалютных резервов России в 447,4 миллиарда долларов США, мы можем сказать, что его фактическая величина превышает рекомендации иностранных финансистов. Более того, ЦБ РФ продолжает наращивать размер ЗВР.

С вязи с этим, мы можем сделать вывод, что Центробанк в сложной политической ситуации решил перестраховаться и увеличивает финансовую подушку безопасности, которая на сегодня и так являются достаточной.

Часть ЗВР России в США

По состоянию на начало 2018 года 109 миллиардов долларов из общей суммы золотовалютного резерва нашей страны хранятся в долговых обязательствах Соединенных штатов Америки.

Многие видные отечественные экономисты (М. Делягин, А.Разуваев) говорят о том, что это серьезная ошибка со стороны финансового блока Правительства РФ.

Риски подобных инвестиций связаны с тем, что государственный долг США с каждым годом все больше увеличивается. Расходы американского бюджета существенно превышают доходы. Рассматриваемая ситуация выглядит, как стандартная финансовая пирамида. В критический момент американцы могут просто отказаться платить по счетам. Такое уже случалось во времена дефолта в 1971 году.

При этом ЦБ РФ не предпринимает никаких попыток вернуть средства золотовалютных резервов обратно в нашу страну. Складывается впечатление, что ведущих отечественных финансистов такая ситуация устраивает.

Необходимо заметить, что Российская Федерация не является лидером по скупке долговых обязательств США. К примеру, от Китая и Индии наша страна в этом вопросе имеет более чем 10-кратное отставание.

Существует и альтернативное мнение. Ряд экономистов (Н. Кричевский) считают во многом эту проблему надуманной. Они говорят о том, что ЦБ РФ правильно выбрал американские инструменты для хранения части золотовалютных резервов.

Наиболее действенным методом по образованию благонадежных золотых запасов как одного из компонентов золотовалютных резервов (ЗВР) принято считать отливку слитков из соответствующего благородного металла. Причем используемый материал не должен содержать хоть каких-либо примесей. Формированием подстраховки бюджета из золота и валюты ведает Гохран — специализированная контора при Минфине.

Наличие данных сбережений необходимо для своевременной оплаты по госдолгам и покрытия имеющегося дефицита госбюджета, ну и, разумеется, для обретения дохода.

Место хранения золотых резервов

Размещают золотовалютную «подушку безопасности» в недрах Центрального банка, находящегося в столице Москве. По статистике, там «обитает» 2/3 всего запаса. Все остальное из накоплений размещено в региональных хранилищах Екатеринбурга и Санкт-Петербурга.

Размер золотовалютных резервов России обычно исчисляется в долларах. Перерасчет производится по курсам обмена валюты на рубль.
Текущие золотовалютные резервы России

Вот какие зарезервированные или свободные для использования средства традиционно составляют основу золотовалютного потенциала нашего Отечества:

Конвертируемая валюта.
Деньги на корреспондентских счетах.
Депозиты (золотом) с продолжительностью вклада до года.
Золотые слитки.
Различные ценные бумаги.

Большая порция золотовалютных резервов (приблизительно 90 %) — это доллары и евро. Непосредственно на золото отводится 9 % ЗВР.

Важно, чтобы активы были реальными и исключительно высокого качества. Они должны всегда находиться в распоряжении российского правительства и Банка России.

Международные резервы — это внешние активы государства и инвестиции, переведенные в ценные бумаги зарубежных стран. Вдобавок валютные накопления размещаются на депозитных и прочих счетах иностранных банковских учреждений. Такие инвестиции малодоходные, а иногда даже убыточные, измеряемые десятыми и сотыми долями процента в год.

Динамика золотого запаса России за последние сто лет

Если углубиться в историю вопроса, то выясняется, что наш золотовалютный резерв с 1913 по 2017 изменялся и порою кардинально. И вот как это было:

До революции величина имперского золотого запаса достигала значения в 1,34 тысячи тонн.
До середины 1917 в Российской империи в ходу было понятие «золотого стандарта». Иначе говоря, существовала система, в которой эталоном для любых расчетов было не что иное, как золото. Каждый рубль приравнивался к 0,78 грамма драгоценного материала.

В начале Первой мировой отечественные золотовалютные запасы представляли собой следующее: 1 млрд 695 миллионов рублей или 1311 тонн золота (свыше 60 миллиардов долларов). До революционных волнений долю резервов транспортировали в Великобританию, где по причине необходимости уплаты процентов она немного сократилась. Остаток резервов какой-то период хранился в Петрограде, однако затем его отправили в Нижний Новгород, Казань, а непосредственно перед Октябрьским переворотом — в Финляндию.

В 1918 примерно 250 тонн желтого металла переправили немцам. Через два года объем золотовалютных ресурсов молодой республики вновь подкорректировали, и опять-таки не в ту сторону, в какую хотелось бы. Он уменьшился:

на 12 тонн золота (или 15 миллионов рублей) в связи с их перевозкой в Эстонию;
на 4 миллиона рублей из-за вынужденных выплат Латвии;
на 5 миллионов — по причине полагающихся отчислений в пользу Турции;

на 200 тонн золота ввиду покупки западноевропейской железнодорожной техники.
Своего исторического пика золотовалютные накопления достигли при правлении Иосифа Сталина. Перед самой Великой Отечественной запасы составляли 2800 тонн золота, а спустя 12 лет, они сократились на 300 тонн.
Дальнейшая картина прибыли — убыли:
1993 г. — 4 млрд долларов;
2000 г. — 12;
2005 г. — 124;
2007 г. — 303;
2008 г. — 478;
2014 г. — 497;
2017 г. — 377.

Что произойдет при значительном сокращении ЗВР?

Насколько опасна и тревожна ситуация, когда величина золотовалютного запаса сокращается, особенно если это происходит сразу и по-крупному?

Национальная валюта теряет надежный материальный базис.
Серьезно подрывается доверие людей к проводимым правительством реформам и действиям.
Существенно снижается финансовый рейтинг страны.
Утрачивается возможность в нормальном режиме погашать внешние долги.
У властей возникает риск не суметь обеспечить поддержку населения в случае какой-либо локальной катастрофы.
Теряется экономическая независимость державы.

И все же, даже при наличии всех вышеприведенных моментов, увеличивать долю золота в общем объеме золотовалютных запасов не рекомендуется. Поскольку чем его больше, тем оно сильнее обесценивается и, соответственно, превращается в куда менее ликвидное по сравнению с резервами в иностранной валюте.

Позиция России по ЗВР в мире за прошлый год

А вот таблица золотых запасов различных стран (в тысячах тонн):

США — 8,13 (почти 74 % от внутренних валютных резервов).
Германия (лидирует в Европе) — 3,38 (67 % валютного резерва страны).
Италия — 2,45 (стабильность, демонстрируемая на протяжении почти 20 лет).
Франция — 2,43.

Китай (лидирует по золотовалютным накоплениям среди всех азиатских государств) — 1,76 (чуть больше 2 % от всех резервов КНР).
РФ (занимает первое место среди стран СНГ) — 1,41.
Швейцария (опережает всех по количеству золота на душу населения) — 1,04.
Япония — 0,76 (стабильный показатель за последние 16 лет).
Голландия — 0,61.
Индия — 0,56 (это всего лишь 5,7 % от всего запаса страны).
Англия — 0,31.

Сумма всех общемировых золотых запасов, по подсчетам специалистов, на текущий момент составляет 33 259 тонн.

За счет роста цен на углеводороды в самом начале двухтысячных годов золотовалютные резервы (накопления) России пополнялись настолько быстро, что к 2008 году достигли своего пика. Их сумма была равна 596 миллиардам долларов.

Однако в связи с началом общемирового экономического кризиса в то же время ЗВР резко снизились до 383 миллиардов всего за год. Правда, к осени 2011 потери были почти полностью компенсированы. До прежней рекордной отметки не хватило всего чуть-чуть, каких-то 51 миллиарда долларов.

В 2014 вновь произошло обрушение цен на углеводородное сырье. К нему добавилась проблематика в осуществлении международного кредитования из-за санкций, объявленных России рядом западных партнеров. Это ожидаемо сократило валютные поступления в казну, а также привело к требованию кредиторов немедленно выплачивать по внешним долгам. К началу 2015 подобные неблагоприятные процессы уменьшили валютный кусок золотовалютного резерва РФ до минимума, равного 356 миллиардам долларов. После этого ЗВР медленно, постепенно начали свой рост.

После глобального кризиса десятилетней давности золотовалютный запас нашей страны стал перманентно наполняться золотом, и на начало текущего года он составил задел в виде 1858 тонн.

Как избежать негативных последствий санкций?

Что следует сделать в случае замораживания наших международных сбережений, ведь такая опасность существует в силу сложившейся ситуации в мировой политике? В обязательном порядке следует снижать долю доллара в резервах. Сейчас этот процесс запущен, но он движется не столь эффективно, как того хотелось бы. К тому же до сих пор данное снижение диктовалось не соображениями финансовой безопасности, а тем, что долларовые накопления отличаются низкой доходностью.

Многие страны частично переводят резервы во «второсортные валюты», например, при тесной двухсторонней, обоюдовыгодной торговле. Эти деньги проще заработать, и они более востребованы для экономических взаимоотношений. Допустим, твердой валютой «второго сорта» считается китайский юань. Его доля в общей денежной циркуляции постоянно увеличивается. А с учетом расширения торговых связей с нашим восточным соседом этот ход может оказаться настоящим прорывом в решении проблемы.

По итогам 3-го квартала 2018-го года, золотой запас Российской Федерации увеличился на 92,2 тонны, что является рекордным показателем за всю историю нашего государства. Вместе с тем, на 2,5% увеличилась и доля желтого металла в международных резервах России, что свидетельствует о новом экономическом курсе Кремля, направленном на укреплении позиций Центробанка на мировом финансовом рынке.

Золотой запас России в 2019 году

По словам главы Центробанка Эльвиры Набиулиной, подобная стратегия правительства является наиболее безопасным и эффективным инструментом противодействия экономическим санкциям, инициированным США и Евросоюзом. По предварительной оценке экспертов WGC, за минувшие три месяца золотовалютные резервы России пополнились 148,4 тоннами желтого металла, что на 22% больше показателей закупок 2018-го года.

По мнению международных финансовых аналитиков, действующая динамика приумножения золотовалютного запаса, позволит правительству РФ успешно компенсировать девальвацию, бороться с ростом инфляции и, как минимум, гарантировать сохранность курса рубля на 2019-ый год. На сегодня, утверждают специалисты, избранный курс кремлевских властей является единственным верным способом не только избежать краха, но и стабилизировать ситуацию в экономическом секторе страны.

Зачем Россия увеличивает темпы закупки золота?

Как заявляет первый заместитель председателя Центробанка Сергей Швецов, план закупки желтого металла инициирован главой государства Владимиром Путиным и имеет под собой долгосрочную основу. По словам чиновника, реализация программы приумножения золотовалютных резервов страны необходима для сокращения запасов долговых ценных бумаг США. Таким образом, заменив американские активы золотом, Россия сможет защитить себя от расширения западных санкций.

Кроме того, намерение российского правительства увеличить объем золотых накоплений объясняется еще и желанием стимулировать дальнейшее развитие национальной золотодобывающей отрасли. В данном случае, шаги кремлевских чиновников хорошо продуманы и прагматичны. Ведь золото, приобретенные на мировом рынке оплачено не средствами, вырученными от продажи американских облигаций, а новенькими, только что напечатанными рублями. По мнению авторитетных экспертов, такого рода эмиссия не влечет никаких инфляционных рисков, способных нанести вред отечественной экономике.

Одной из целевых программ, одобренных российскими властями, является введение в разработку не менее 50-ти месторождений желтого металла, благодаря которым годовая добыча золота к 2020-му году может быть увеличена на 50-60%.

Какое место в мире занимает Россия по показателям золотого запаса?

По данным, предоставленным экспертами Всемирного золотого совета, за последние 12-ть лет Россия значительно улучшила показатели как внутренней добычи желтого металла, так и его закупок на внешнем рынке. По предварительной оценке WGC, за последние три года российский Центробанк приобрел золота больше, чем все ЦБ западных государств в своей совокупности.

Согласно статистическим показателям второго квартала 2018-го года, общий золотовалютный резерв мировых держав в тоннах составил 33813, доля России в котором остановилась на отметке 1909,8. Что касается лидеров 2019-го года, в ТОП-5 золотых гигантов вошли:

Соединенные Штаты Америки (8133,5);
Германия (3371);
Италия (2451,8);
Франция (2436).
Российская Федерация 2036,3).

Запасы золота по странам мира, замыкающим ТОП-10 любителей желтого металла выглядят следующим образом: Китай (1842,6), Швейцария (1040), Япония (765,2), Нидерланды (612,5) и Турция (568).

Где хранится российское золото?

В настоящее время 2/3 золотых запасов РФ хранятся в Центральном хранилище Банка России, расположенном в Москве по ул. Правды, 6, стр.2 Общая площадь главного золотовалютного «сейфа» страны составляет 17000 м², из которых 1500 м² занимают стеллажи для складирования драгоценных слитков.

Сооруженное в 1940-ом году на базе Управления Государственного Банка СССР, золотовалютное хранилище является частью инфраструктуры ЦБ и обладает статусом стратегического объекта Российской Федерации. Кроме того, существуют и дополнительные (резервные) хранилища, находящиеся в Санкт-Петербурге и в столице Урала — городе Екатеринбург. В общей сложности, система, отвечающая за распределение золотых и денежных запасов государства, состоит из 608-ми специально оборудованных разноуровневых центров.


В своей основе, стратегические резервы желтого металла хранятся в виде стандартных маркированных слитков весом от 10-ти до 14-ти килограмм. На учете столичного хранилища Цетробанка находятся более 6000 стальных боксов с драгметаллом, которые, в случае пожара или другого ЧП, надежно защитят свое содержимое от повреждения.

Насколько надежно защищены золотовалютные запасы России?

Как и любой другой объект государственно значения, хранилище главного финансового регулятора РФ находится под особым контролем правительства и спецслужб. Все помещения сооружения оснащены ультрасовременными системами безопасности, исключающими даже малейшую возможность несанкционированного доступа к материальным ценностям объекта.

Тенденции 2018

Данные за ноябрь 2018

- В третьем квартале этого года Банк России приобрел 92,2 т золота и стал его крупнейшим покупателем в мире.

- К ноябрю золотые запасы России превысили 2 тыс. т.

- На долю этого драгоценного металла приходится более 17% от общего объема российских международных резервов.

Ранее ЦБ озвучил целевой уровень, которого планирует достигнуть: это 500 миллиардов долларов.

В настоящее время международные резервы России постепенно увеличиваются и приближаются к этому значению. На конец февраля этого года они уже превышали 450 миллиардов долларов, а к началу августа увеличились еще на 8 млрд.

Из других изменений можно заметить существенное увеличение объема золота в их структуре. За последние 10 лет вложения в этот драгоценный металл по стоимости выросли в четыре раза, причем только за последний год - почти на 30%.
Монетарное золото ЦБ покупает на внутреннем рынке у золотодобывающих предприятий страны.

Россия в рейтинге стран с наибольшими запасами золота

Недавно Россия, потеснив Китай, вошла в список стран, в резервах которых хранятся наибольшие объемы золота, заняв в нем 5-ю позицию. Вот этот рейтинг:

1. США — 8 тысяч тонн
2. Германии — 3 тысячи тонн
3-4. Италия и Франция — 2,5 тысячи тонн
5. Россия — 1975 тонн (на 1 августа 2018 г.)
Структура международных резервов России:

(категории золотовалютного запаса страны)

- Валютные резервы

- Монетарное золото

Валютные резервы в свою очередь включают в себя:

-- иностранную валюту (это могут быть как наличные денежные средства, так и высоколиквидные безналичные активы в иностранных банках и кредитных организациях, долговые ценные бумаги и другие финансовые требования к нерезидентам...)

-- финансовые активы Российской Федерации в Международном Валютном Фонде. Это счет в СДР (или СПЗ - Специальные права заимствования - SDR, Special Drawing Rights) и резервная позиция в МВФ.

Монетарное золото (иногда употребляется выражение "Золотой запас") состоит из золотых монет и слитков с пробой не ниже 995.

Где хранятся

Основную часть валютных резервов составляют безналичные финансовые активы, для которых не нужно специальных хранилищ. А иностранная валюта в наличной форме (купюры и монеты) а также золотой запас требуют специально оборудованных мест хранения. Таковыми являются ряд хранилищ Центрального Банка России. Они находятся в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и, вероятно, где-то еще, - ведь при каждом из расчетных центров ЦБ имеется свое хранилище. Всего же по России таких расчетных центров около 600. Московское Центральное хранилище Центробанка располагается на улице Правды, его адрес не скрывается. Публиковались официальные сведения, что большая часть "золотого" резерва сберегается именно здесь.

Так же вполне вероятно, что какая-то часть золотого запаса наших международных резервов хранится не в России, а на ответственном хранении за рубежом, в частности в США. Такова специфика международных финансовых отношений, что многие страны, включая Китай, Германию, Англию, Францию доверили свои металлические золотовалютные запасы, или их часть, Америке. Это может быть удобно по разным причинам, например, для пополнения резерва или быстрой продажи части золота или платины при конъюнктурных изменениях цен.

ЗВР и государственные Фонды - в чем разница

Резервный фонд (прекратил свое существование с 2018 года) и ФНБ являются частью Золотовалютных резервов России. Разница между фондами и другими резервами заключается в том, что Резервный фонд и ФНБ управляются Минфином, а не ЦБ. Например, когда говорят, что часть средств Резервного фонда решено истратить, это означает, что Минфин продает эти валютные средства Центробанку по рыночному курсу для покрытия дефицита бюджета.

Главными распорядителями средств золотовалютного резерва банка России выступают Правительство РФ и Центробанк. Правительству подчинены Фонд национального благосостояния и резервный. В 2018 году последний прекратил существование.

Как хранится золото

Приток денег в экономику страны происходит за счёт покупки золота и валюты, увеличения доли экспорта и сокращения расходов на импорт, кредитования коммерческих банков. В конце концов после вложения приобретённых валют рубль становится своеобразным заменителем долларов и евро.

Самостоятельно выпускать столько денег, сколько нужно стране (как это происходит в США), Центробанк не может. Очевидно, что российские деньги — несамостоятельная валюта, и её выпуск происходит в согласии с системой currency board или валютным управлением. В этом случае реальная эмиссия осуществляется центральными банками, выпускающими якорную валюту (доллар, евро), к которой фиксируется курс нацвалюты рассматриваемого государства. Впервые такую схему ввели англичане для управления своими колониями.

Структура резерва

Золотовалютный запас РФ не является чем-то однородным и состоит из нескольких неравных долей:

Запасы золота в Россиисобственно золотые слитки и монеты с пробой не ниже 995;
иностранная конвертируемая валюта и депозиты;
специальные права заимствования — Special Drawing Rights или СДР — синтетическая валюта, выпускаемая МВФ;
резервная доля при голосовании в Международном валютном фонде.

Актив состоит из финансовых инструментов, обязательства составляют пассив. У активов должна быть высокая ликвидность. Доля ценных бумаг в золотовалютном запасе России самая большая — 77%, у золота — 10%, столько же приходится на депозиты и наличную иностранную валюту. СДР составляют 2% от всего резерва, доля позиции в МВФ — всего 1%.

В последнее время РФ повысила активность в закупке золота и занимала шестое место после Китая по количеству этого драгметалла в ЗВР. Динамика этого процесса позволяла предположить возможность того, что может произойти рокировка, и Россия в августе этого года поднялась на ступеньку выше с показателем 1975 тонн. Первое место — у США, в их резервах хранится 8 000 тонн золота. У Германии второе место и 3 000 тонн.

Чему отдать предпочтение — валюте или металлу? Эксперты отвечают на этот вопрос уклончиво: должно быть и то, и другое. Но есть один нюанс: счета в банках можно заморозить, а реально существующие и покоящиеся в хранилищах слитки — нет. Главное условие их безопасности заключается в размещении на собственной территории, чтобы потом не пришлось изобретать многоходовые комбинации для возвращения золота из «услужливых» центральных банков других стран, как это пришлось проделывать Германии.

Расчёт запаса

Золото и валюта страныИностранные финансисты рекомендуют создавать «подушку безопасности» в размере, равном сумме импорта за три месяца. Минимальный объём золотовалютных резервов России по другой методике не должен быть меньше 9% валового внутреннего продукта.

В начале 2018 года размер ЗВР, по данным Центробанка, был равен 432,6 миллиарда долларов США. Это больше рекомендованного минимума, но ЦБ по-прежнему наращивает объёмы золотовалютных резервов России. На сегодня график роста этого показателя свидетельствует о небывалой активности: уже 21 сентября 2018 составил 462 миллиарда долларов. В планах — 500-миллиардный показатель. Для сравнения: на 1 января 2000 года в ЗВР было всего 12,456 миллиарда.

Существенно увеличились расходы на приобретение золота: за десятилетие эта цифра стала больше в четыре раза, а за 2018 год на эти цели она уже увеличилась на треть.

Хранение подушки безопасности

Золотовалютный запас страныЗолотым слиткам, монетам и наличной валюте требуются специальные хранилища. В России работают около 600 таких оборудованных помещений при региональных отделениях Центрального банка России. По официальным сообщениям, большая часть ЗВР находится в Московском Центральном хранилище ЦБ РФ, практически треть — в Санкт-Петербургском и Екатеринбургском. Почти третья часть золотовалютного резерва, 109 миллиардов, размещена в долговых обязательствах США.

Это международная практика: финансисты Китая, Германии, Англии, Франции содержат золотовалютные запасы своих стран (полностью или частично) в Америке. Многие годы США внушали миру: самая надёжная валюта — доллар. Однако сейчас это утверждение вызывает немало сомнений.

Беспокойство обусловлено растущим государственным долгом и тем обстоятельством, что расходная часть в американском бюджете значительно больше, чем доходная. Государство, живущее не по средствам, строит подобие финансовой пирамиды. В ситуации, аналогичной дефолту 1971 года, вполне может повториться ситуация, когда Штаты просто отказались платить по счетам.

В оценке подобных вложений у российских экономистов сформировались две диаметрально противоположных позиции. По мнению М. Делягина и А. Разуваева, разместив часть ЗВР в долговых обязательствах США, финансовый блок Правительства РФ совершило серьёзную ошибку. А вот Н. Кричевский полагает, что такой проблемы попросту нет, её выдумали и решение Правительства верное.

Вложение средств

Динамика и роль золотовалютных резервов России на сегодняЦентральный банк России, вкладывая средства из резерва, выбирает финансовые инструменты с высокой надёжностью и государственными гарантиями. В таком случае доход от операции оказывается меньшим, однако будут гарантированы ликвидность и сохранность инвестированных средств. Внимательно отслеживаются кредитные рейтинги надёжности эмитентов, которые регулярно составляют ведущие рейтинговые агентства мира — Standard & Poors, Fitch, Moody’s

Для минимизации рисков широко используется принцип диверсификации. В этом случае деньги распределяются «в разные корзины» и вкладываются в конвертируемые валюты:

Разная валютаамериканские доллары;
фунты стерлингов;
евро;
швейцарские франки;
китайские юани;
японские иены.

Роль золотовалютных резервов РоссииВокруг вопроса о методах управления золотовалютным резервом не прекращаются споры. Финансовые элиты расходятся в главном: должны ли работать деньги ЗВР. С одной стороны, инвестируя средства в различные проекты, за счёт прибыли можно увеличить поступления в государственную казну. С другой — деньги резерва гарантируют определённые средства на случай кризиса или иной экстремальной ситуации.

Публикуемые в прессе сведения о золотовалютных резервах нельзя назвать абсолютно точными. В любой стране мира эта информация относится к категории государственных тайн. Однако Всемирный золотой совет заявил, что Россия за пять лет практически в два раза увеличила запасы золота.

ЗВР – это не только золото в слитках и монетах. Это еще и иностранная валюта, долговые ценные бумаги, специальные права заимствования и другое. В России всем этим «добром» распоряжается Банк России (ЦБ РФ) и Министерство финансов. Где хранится ЗВР? Сегодня золотовалютные резервы находятся на балансе Центробанка.

«Львиная» доля наших международных резервов — это инвалюта (около 84%). В России она представлена долларом США, евро, фунтом стерлингов, японской иеной и швейцарским франком. В категорию «инвалюта» также входят депозиты до одного года, облигации других стран и кредиты в рамках обратного РЕПО.


Около 2% ЗВР приходится на специальные права заимствования (или СДР). Это безналичные денежные единицы МВФ для расчетов между государствами. По сути, это записи на правительственных счетах в электронной форме (что-то вроде WebMoney). CDR нужны как резервные деньги для межгосударственных расчетов (например, для погашения международных траншей).

Чуть меньше 1% занимает резервная позиция в МВФ (запасная кредитная линия и платежные требования России к МВФ). И, наконец, около 13% всех резервов — это монетарное золото высшей пробы в слитках и монетах.

Зачем нужны международные резервы?

Международные резервы — это «подушка безопасности» на случай серьезных внешних шоков. Или гарантия того, что правительство выполнит свои обязательства в любой ситуации.

Средства из золотовалютных резервов расходуют только в экстренных случаях. Они могут быть направлены на покрытие дефицита платежного баланса, на валютные вливания для стабилизации курса рубля или на оплату внешних госзаймов.

В государствах с развитой рыночной экономикой уровень международных резервов, как правило, не превышает 10% ВВП. Но, к примеру, в благополучной Дании объем ЗВР составляет 27% ВВП, а в Японии – 26%.

В развивающихся странах с плавающим валютным курсом объем международных резервов выше – до 30% ВВП. Еще больше накопления в странах с управляемым курсом нацвалюты и в странах, переживших серьезные финансовые кризисы (Южная Корея, Индонезия, Таиланд).

Как рассчитывается достаточный объем ЗВР?

Проще всего использовать коэффициент достаточности: ЗВР должен покрывать уровень трехмесячного импорта страны и краткосрочные выплаты по долгу. С такой точки зрения международных резервов в России более чем достаточно (даже весной 2015 года).

Однако с 2008-го влияние финансового сектора в стране серьезно выросло. И сейчас движение капиталов «давит» на валютный рынок сильнее, чем колебания экспортной выручки (как это было в 2000—2006 гг.). Поэтому сегодня в России нужно использовать более сложную модель измерения достаточности резервов.

Такая модель должна учитывать:

Риски торговых балансов (уменьшение экспорта)
Закрытие рынков капитала (нет возможности рефинансировать долг)
Поведение внутренних экономических агентов (валютизация сбережений)

В идеале объем ЗВР должен покрывать 25-30% экспорта, 50% краткосрочного и 15% долгосрочного внешнего долга и 10-15% валютизации активов. Это расчеты Центра экономического развития Газпромбанка — специально для России и с учетом кризисных ситуаций. По мнению аналитиков ЦЭР рекомендуемый объем золотовалютных резервов сейчас должен составлять $265-328 млрд.

Так что пока международных резервов у нас более чем достаточно.

Динамика ЗВР России с 2008 года

Максимальный уровень ЗВР был зафиксирован в конце лета 2008-го года – накануне финансового кризиса. Тогда объем резервов вплотную подошел к отметке в $600 млрд. По объему ЗВР Россия была третьей страной в мире: после Китая и Японии.

В разгар кризиса правительство щедро расходовало валюту на поддержание курса рубля. И уже к маю 2009-го уровень ЗВР опустился до $383 млрд. Нас тут же обошли не только Саудовская Аравия и Швейцария, но и Тайвань.

Покончив с последствиями кризиса, Центробанк вновь взялся за пополнение «кубышки». И к осени 2011-го ЗВР оценивался уже в $545 млрд.

Очередной удар по международным резервам нанес злополучный 2014-й. В очередной раз «кубышку» пришлось распечатать. За год золотовалютные резервы России упали почти на четверть. К середине прошлой весны уровень ЗВР опустился до $350 млрд…

В начале 2016-го ситуация начала выравниваться. В феврале Россия стала крупнейшим покупателем золота среди мировых центробанков. За месяц наш ЦБ выкупил с рынка около 11 тонн золота. Такой «оптовой закупкой» правительство хотело быстро нарастить резервы страны и снизить зависимость российской экономики от доллара США.

5 августа 2016-го ЗВР России достигли максимума с декабря 2014 года — $396,4 млрд. Это стало возможным благодаря положительному балансу операций валютного РЕПО Центробанка и переоценке активов и валют в структуре резервов.

На конец сентября 2016-го уровень международных резервов России составляет почти $400 млрд. В течение ближайших трех-пяти лет Центробанк планирует нарастить объем ЗВР до $500 млрд.

На конец января 2018-го уровень вырос до 442,8 миллиардов долларов.

Откуда берется монетароное золото?

Основной путь – это купля-продажа золота у официальных организаций. Продавцами золота государству могут быть так же и частные золотопромышленники и коммерческие банки .
Монетарное золото представляет собой слитки или монеты. В основном золото хранится в слитках, вес которых составляет 10-14 кг, хранится оно и в мерных слитках с меньшим весом. В главном хранилище находится порядка более 6000 слитков. Проба металла такого золота 995.

Существует график, по которому можно проследить за тем, какая же была динамика резервов в 2016 году, в общем можно сказать, что в октябре размер их уменьшился. Уменьшение наблюдалось в мае, в сравнении с показателем за апрель 2016. Но если рассматривать динамику за весь 2016 год, то увеличение золотых и валютных запасов составило 6,7%. Можно с уверенность сказать, что объем запасов россии на сегодня имеет тенденции к увеличению и колебания этого показателя были незначительными. Еженедельно, только Центробанк РФ представляет отчет с данными о размере резервов.

Что влияет на динамику

Можно сказать, что ноябрь 2014 года стал переломным моментом в формировании и использовании резервов рф. До этого момента Центробанк расходовал средства из резерва на поддержание курса рубля, они были необходимы для валютных интервенций.
Со временем, стоимость нефти стала стремительно снижаться, а объем затрат выделяемых на стабилизацию курса рубля соответственно, так же стремительно расти. Банком России было принято решение о свободном плавании рубля. В настоящее время, цб не тратит золотовалютные резервы россии на цели, о которых мы говорили выше.

08.2015 года было сделано заявление заместителем председателя Центробанка, о том, что в последующие годы золотовалютные резервы будут увеличиваться.

Где хранится резерв

Российский золотовалютный резерв находится в нескольких хранилищах. Основное хранилище, площадью около 17 000 кв. метров, находится в Центробанке. Такие же хранилища имеют города Екатеринбург и Санкт-Петербург.
О резервах других стран

Все страны мира имеют аналогичные резервные запасы. В каждой стране разработан свой механизм для управления такими фондами. Схемы управления устанавливают, как правило, казначейства самих государств, как к примеру в Великобритании.
Германия и Франция установили для себя модели, когда центральные банки государств являются собственниками всех резервов. Банки уполномочены и распоряжаться ими. В данных странах банки не только распоряжаются всеми средствами, но и имеют право самостоятельно решать, каким образом поострить структуру резервов государства.

Государствами со смешанными моделями в вопросах распоряжения и владения являются кроме России, еще Япония и США.

Каждая страна, создавая свои резервы, использует их как страховые. Во время макроэкономических кризисов для защиты государственной экономики, станы могут к ним прибегнуть. В современном мире золовалютные фонды должны быть универсальными и применимы в различных областях. Резервы должны обладать возможностью быстро перемещаться в пространстве. Когда запасы где – либо размещаются, обязательно предусматривается их возврат, через какое – то время. Поэтому требуются определенные расходы, связанные с организацией и хранением запасов. И так, как содержание запасов дохода центральным банкам не приносит, то государство может прийти к решению о выдаче иным государствам займов под уплату процентов, при условии достаточно большого резерва у страны, которая дает деньги взаймы.

Структура золотовалютных резервов России:

Средства в иностранной валюте.
Специальные права заимствования (долговые ценные бумаги).
Резервная позиция в МВФ.
Монетарное золото (слитки драгоценных металлов и монеты).

Золотовалютные резервы России на сегодня — это индикатор стабильности экономики страны, показатель платёжеспособности.

Для чего государству нужен золотовалютный запас?

Золотовалютный резерв России, как и любого другого государства, помогает при дефиците бюджета для обеспечения социальных выплат, стабилизации национальной валюты, выплат на нужды армии, содержания объектов инфраструктуры.

Используя резервы, государство может оказывать воздействие на мировой рынок, выкупая или, наоборот, продавая резервные объёмы золота и валюты. К тому же, золотовалютный резерв России позволяют вести государству ту политику, которая проводится.

История золотовалютных резервов России

История создания валютных резервов своими корнями уходит в XVIII век, когда Россия открыла свои первые банковские дома за рубежом. Государства создавали свои запасы в самом надёжном активе – золоте. Но после отказа от золотого стандарта и отмены хождения золотых монет резервы стали формировать долларовым эквивалентом. Почему именно доллар? К началу XX века мир стал перед фактом, что именно США имеет самый значимый золотой запас и может обеспечить золотом каждый выпущенный государством доллар.

Доллар был признан мировой валютой и все крупные сделки купли-продажи стали производиться с этой валютой.

Неприятности для доллара наступили в начале 70-х годов, когда мир узнал о том, что золота Центробанка США уже недостаточно, чтобы обеспечивать каждую напечатанную банкноту. С тех пор в роли резервной валюты стали выступать евро и другие национальные деньги.

Значительные траты претерпели резервы России в 2014 году. Тогда только продажа Центральным банком долларовых сбережений составила более 76 млрд USD, а евро – около 5,5 млрд. В основном средства ушли на поддержание курса рубля и стабилизацию экономики.

Максимального значения показатели золотого запаса России достигли в 2008 году, они составили 598,1 млрд USD. Минимум этого показателя Центральный банк России зафиксировал в апреле 1999 года, и он составил 10,7 млрд USD.

Какие же страны являются лидерами среди держателей валютных резервов?

Пятёрку лидеров возглавляет Китай, золотовалютный резерв которого на март 2015 года составляет 3730 млрд USD. Далее в следующем порядке:

Япония (1242,9 млрд USD);
Саудовская Аравия (686,43 млрд USD);
Швейцария (560,56 млрд USD);
Китайская республика (Тайвань) (418,9 млрд USD).

Россия занимает 8-ю позицию. Золотовалютные резервы России на сегодня составляют 358,2 млрд USD.

Динамика золотовалютных резервов России
Где хранится золотой запас России?

Золотовалютные резервы России хранятся в Москве. Это вполне реальный адрес: г. Москва, ул. Правды, Центральное хранилище ЦБ России. Гарант благосостояния российского народа хранится в стандартных слитках по 10–14 килограммов, занимая площадь более тысячи квадратных метров. Слитки сберегаются в 6 тысячах коробов. Но кроме золота в Центральном хранилище имеется запас банкнот на случай чрезвычайных ситуаций.

Ещё одна часть золотовалютного резерва России размещается в банках Санкт-Петербурга и Екатеринбурга.

В различных странах существуют разные модели управления валютными резервами, но общие принципы остаются неизменными.
Динамика золотовалютных резервов России

На протяжении двух лет количественные показатели резервов России имеют тенденции к снижению. В апреле 2015 года эти показатели достигли минимума в 350 млрд USD за промежуток времени с лета 2007 года. По мнению экспертов это означает то, что Россия пока не нашла должной методологии приспособления к снижению международных цен на нефть и нефтепродукты. К тому же экономику России продолжает лихорадить.

Однако в мае поступили хорошие новости из Центробанка о приросте золотовалютных сбережений до показателя в 362,3 млрд USD.

Понятную и прогнозированную картину того, что ждёт наши резервы завтра или послезавтра, сейчас создать трудно. Ещё в ноябре-декабре 2014 года всё было очень плохо: показатели производства, инфляция, падение рубля и, как следствие, снижение золотовалютных резервов страны. Сегодняшняя ситуация внушает оптимизм. Да, снижаются темпы развития экономики, но снижаются и темпы инфляции. Хрупко, но становится устойчивей рубль по отношению к доллару, есть тенденции стабилизации и роста золотовалютного резерва страны.

Реструктуризация долларовых резервов

Реструктуризация долларовых резервов в сторону их уменьшения – ещё одно направление работы ЦБ России в отношении его золотовалютных запасов. До недавнего времени значительная их часть была представлена казначейскими бумагами США (около 100 млрд USD). В 2014 году Центробанк уменьшил эту составляющую сбережений страны на 40%. Теперь, по данным отчёта американского Министерства финансов, опубликованного на его сайте, вклад России в американские ценные бумаги составили 66 млрд USD. С учетом этого показателя Россия занимает 22-е место среди других стран мира.

Золотовалютные резервы состоят из:

драгоценных металлов (слитков золота, монет, платины, палладия, серебра) и драгоценных камней;
иностранных денежных средств – с этой целью применяются пять валют, которые были признаны резервными на межгосударственном уровне. К ним относятся: доллар США ($), евро (€), швейцарский франк (₣), японская йена (¥), фунт стерлингов (£);
специальных прав заимствования, или СДР – это безналичные мировые денежные единицы, которые выпускает МВФ (международный валютный фонд). Они не имеют физического воплощения. Эти средства являются записями на специализированных правительственных счетах. Они могут использоваться как резервы при погашении международных займов, корректировки курса нац. валюты, расчетов с МВФ либо для пополнения золотовалютного резерва. Размер СДР пропорционален квоте фонда, расчет которой основывается на валовом национальном продукте государства.
резервной позиции в МВФ – сумма данного резерва соответствует количеству денег, которые были внесены во время вступления в МВФ. В случае, если у какой-либо из стран-участниц МВФ будет необходимость в финансах, то после запроса в фонд ей вернут этот взнос как финансовую помощь.

Как используются ЗВР государств


ЗВР стран могут быть использованы на следующие цели:
Яндекс.Директ
Начинающий трейдер? Учи скальпинг!
Узнать больше
scalping.pro
18+

чтобы устранить дефицит платежного и торгового баланса страны (когда государство тратит за рубежом больше, чем получает извне);
для проведения валютных интервенций (скупки и продажи валюты) для поддержания нац.валюты на финансовом рынке, для сдерживания инфляции;
чтобы оплатить внешние гос. займы;
для расчетов между государствами и др.

Как формируются и где хранятся золотовалютные резервы стран

ЗВР страны должны быть значительно больше, нежели количество денег, находящихся в обращении. Хватать их должно на то, чтобы покрыть платежи по внешним долгам и обеспечивать ввоз импортной продукции на протяжении трех месяцев.

Лишь при выполнении этих правил возможно успешное регулирование курса нац.валюты и величины ключевой процентной ставки. Их осуществляют монетарные власти стран (Центр. банки, казначейства, Минфины).

Резервы хранятся в следующих формах:

наличные средства;
банковские депозиты со сроком погашения до 1 года. Сюда же причисляются и депозиты в золоте;
ссуды, которые предоставлялись как сделки обратного РЕПО (приобретение с обязательством обратной продажи).

Эти средства могут храниться в:

ЦБ иностранных государств;
Банке международных расчетов;
других кредитных организациях, рейтинг которых не ниже А (по квалификации статистических агенств «Fitch IBCA» и «Standart and Poor's») или А2 (по квалификации агенства «Moody's»).

Например, некоторая часть ЗВР России размещена в иностранных банках, и доходность этих вложений крайне мала. Крупнейшие страны – хранители мировых запасов золота и валюты – практически ничего не держат на счетах иностранных банков. Они предпочитают, чтобы денежные средства находились и работали внутри страны. Государства, обладающие большими объемами ЗВР, могут повышать доходность этих средств, предоставляя займы другим странам.

Резервные средства должны быть размещены так, чтобы их можно было легко и быстро изъять. Таким образом, ЗВР требуют затрат не только на формирование, но и на содержание.

Между государственными структурами, занимающимися распределением и управлением ЗВР, отношения могут формироваться по трем моделям:

Казначейство или Министерство финансов страны являются владельцами резервов. Они решают, как использовать ЗВР. Центральный банк лишь выполняет их поручения. Такой механизм взаимодействия реализован в Великобритании.
Центральный банк является единоличным владельцем и распорядителем ЗВР. Он определяет структуру резервов и то, как их использовать. Эта модель действует во Франции и Германии.
Совмещенное владение и управление ЗРВ. Данная схема работает в РФ, Украине, Японии, США. Там полномочия по распоряжению резервами распределены между центр.банками и Казначейством/Минфином.

Сколько золотовалютных резервов хранит страна? Столько, сколько может себе позволить. Количество зарезервированных денежных средств государства свидетельствует о состоянии экономики и финансовой системы страны, гарантирует своевременные платежи по межгосударственным обязательствам.

Что нужно знать: чем хороши ЗВР для страны

Наличие резервов валюты и золота у определенной страны:

гарантирует исполнение ею внешних долговых обязательств;
поддерживает нац. валюту. Это способствует сокращению инфляции и финансовых потерь в стране в сложной экономической ситуации.

2. Следует помнить, что величина ЗВР не может напрямую свидетельствовать о стабильном курсе или говорить об устойчивости экономики страны. Размер запасов нужно оценивать в совокупности с другими факторами. Например, по результатам 2014 года Норвегия стала лидером в рейтинге стран процветания. А по количеству ЗВР эта страна (в том же году) заняла 30 место.

3. ЗВР – не единственный фин.инструмент обеспечения нац.валюты. Кроме запасов денег и золота, к этим средствам относятся депозиты и кредиты (как внутри страны, так и за ее пределами), ценные бумаги и др.

4. В странах, подверженных риску девальвации нац.валют (к их числу можно отнести РФ и Украину) важно поддерживать ЗВР на стабильном уровне. В случае отсутствия или резкого уменьшения объемов золота и валюты в государстве могут возникнуть экономический спад или даже дефолт (если не погасить долги из других источников).

Рейтинг:(голосов:1)