Сделки Cвоп (Swap)

Речь пойдет о том что такое сделки Cвоп (Swap) на валютном рынке Форекс и вообще простыми словами с примерами и процентами.

Само слово происходит от английского swap и дословно переводится как процесс обмена чем-нибудь. В данной ситуации своп употребляется как финансовая категория, и обозначает операцию по обмену активами между определенными субъектами.

Если объяснять, что такое своп простым языком, то здесь следует отметить следующее. Это своего рода сделка между кредитором и частным лицом/компанией, которые соглашаются покрыть все расходы заимодавца на случай непредвиденных ситуаций. В свою очередь, кредитор обязуется делать регулярные взносы продавцу свопа. Таким образом он пытается уберечь себя от возможных убытков.

Банки, защищая свои кредиты, в большинстве случаев оформляют свопы с другими банками. Это могут быть более крупные финансовые учреждения со значительным капиталом и большими резервами, которые смогут полностью покрыть расходы. Случаев, когда банки заключают свопы с частными лицами, очень мало. Ведь банковской организации нужны твердые гарантии покрытия убытка. Понятно, что к другому банку доверия будет больше. Но и запретить оформить своп с частным лицом банку нельзя.

Своп заключают не только там, где есть деньги. Сделка возможна и при выдаче в заем других материальных ценностей. В зависимости от предметов, которые «выдаются под процент», выделяют следующие виды свопов:

кредитные дефолтные;
свопы на драгоценные металлы;
валютные свопы;
свопы на акции;
процентные свопы;
сделки РЕПО (или своп по ценным бумагам);
свопцион, как особый финансовый инструмент;
и другие виды, отличающиеся между собой предметом сделки.

Самыми распространенными являются свопы: кредитные, валютные и процентные. Связано это с тем, что деньги наиболее чаще выдаются в кредит. Вопросы их возврата в целости и сохранности становятся все более актуальными.


Своп-сделки следует отличать от страхования. Суть последнего состоит в том, что обеспечить возможность покрытия риска может только специальный субъект – страховая компания. По свопам такого требования не существует. Это главная отличающая черта этих двух явлений. В связи с этим значительно упрощается процедура оформления свопа, поскольку отсутсвуют обязательные требования к перечню документации.
Между кем осуществляется сделка своп
Количество сторон по соглашению напрямую зависит от того, какая своп-сделка заключается. В большинстве случаев существуют две стороны, которые самостоятельно договариваются об условиях будущего свопа. Но существуют ситуации, когда в сделке затрагиваются права и обязанности других лиц.

С одной стороны, по свопам всегда выступает субъект, у которого есть некие ценности, активы или должники. Он всегда хочет уберечь свои доходы. Таких желающих заключить сделку своп обычно называют «Покупателями». Важно понимать, что покупателями в своп-сделке являются те самые кредиторы, которые ранее заключили договор займа.
Яндекс.Директ
Содействие в подборе финансовых услуг/организаций
Выгодные условия кредитов!
Узнать больше
atlcredit.by

С противоположной стороны соглашения находится лицо, которое предоставляет услуги по страхованию финансовых рисков, либо которое заинтересовано в обмене средствами. Этих субъектов принято называть «Продавцами». Именно они решают: соглашаться на оформление сделки или нет. Несмотря на то, что продавцы не являются страховой компанией, их еще называют страховщиками. Ведь по сути они выполняют страховые функции.

Существуют также и третьи лица по свопам. Ими обычно выступают заемщики кредитов, хранители активов или другие субъекты, которые каким-то образом связаны с основными участниками соглашения.
Понятие и особенности кредитного дефолтного свопа

Данный финансовый инструмент был придуман для того, чтобы уберечь кредитора от неблагоприятных финансовых явлений. Название этого свопа говорит о том, что он предназначен для страхования от дефолта по долгам.

Схема работы кредитного свопа такова:

кредитор, который хочет застраховать свои деньги, ищет страховщика;
лицо, которое может покрыть долги кредитора, дает свое согласие на заключение сделки;
после подписания всех необходимых бумаг кредитор вносит своему страховщику регулярные платежи за осуществление страхования;
при наступлении заранее оговоренной неблагоприятной ситуации (ее еще называют «Кредитное событие») страховщик обязан покрыть все расходы кредитора.

Такие взаимоотношения одновременно являются и выгодным, и рискованным вариантом для обеих сторон. Кредитор, заключив своп, будет уверен в том, что его деньги не пропадут, и он не понесет убытки.

С другой стороны, «Кредитного события» может и не быть, а деньги всё равно нужно платить страховщику. Но все же сумма страховых выплат будет меньше, чем размер возможных убытков.

Для продавца свопа такой вид деятельности является очень хорошим заработком, поскольку размеры страховых выплат сейчас немалые. Тем более, если экономика стабильна, то возможность наступления дефолта не велика. И всё же никто не может гарантировать того, что «Кредитное событие» не наступит. Поэтому продавец также рискует при заключении таких сделок.

Дефолтный своп имеет еще и другие особенности. Так, кредитор при наступлении непредвиденной ситуации, обязуется передать продавцу все долговые документы начального заемщика денег. Таким образом, право требования кредитных средств переходит от кредитора к продавцу свопа. Это и есть один из случаев, когда в своп-соглашениях затрагиваются права и обязанности третьих лиц.
Преимущества и недостатки процентного свопа
Такая сделка призвана помочь лицам, занявшим денежные средства, платить процентную ставку в той форме, которую они предпочитают. Размеры процентных ставок по кредитам могут отличаться. Самое важное, чтобы суммы выплат по процентам были одинаковыми. Лишь в таком случае будет возможен взаимозачет по платежам обеих сторон.

Наличие процентного своп-соглашения возможно в таких ситуациях:

когда заемщику выдан кредит с фиксированной процентной ставкой, а ему необходимо перейти на плавающую;
либо если у заемщика плавающая процентная ставка, и он хочет получить фиксированную.

Обычно стороны не заключают такую сделку между собой самостоятельно. Им обязательно нужно найти посредника – банковское учреждение, которое будет производить платежи по процентам. Поэтому процентный своп состоит из двух отдельных соглашений каждой стороны и банка.

Содержание сделки процентного свопа таково:

стороны, желающие перейти с фиксированной процентной ставки на плавающую (или наоборот), предлагают банку оформить своп;
банк, рассмотрев поступившие предложения, решает вопрос о заключении сделки;
придя к согласию по всем существенным условиям, стороны подписывают взаимные своп-соглашения;
после этого стороны вносят деньги банку, а он самостоятельно и за дополнительную плату производит процентные платежи.

Процентный своп широко используется там, где банки выдают кредит исключительно в одной форме процентной ставки. Например, если отказываются поменять гибкую ставку на фиксированную. Клиенту это не выгодно, поскольку он может быть уверен исключительно в фиксированной ставке. Поэтому заемщик возьмет такой кредит, но при помощи процентного свопа оформит себе подходящие условия оплаты дополнительных платежей.
Валютный своп и его значение
Этот вид своп-сделок направлен на то, чтобы уберечь от валютных рисков субъектов соглашения. Такие сделки направлены на стабилизацию курса валют при долгосрочном обмене инвалютой между двумя сторонами.

Если человеку необходимо постоянно производить обменные операции, он не может рассчитать, как изменится ситуация с курсом через определенный срок. Если стоимость валюты увеличится, то он понесет убытки, что очень невыгодно. В связи с этим финансовым рынком был разработан инструмент валютного свопа, сущность которого состоит в следующем:

одному субъекту необходимо постоянно перечислять инвалюту в другую страну;
в этой другой стране есть такой же субъект, которому также необходимо отправлять валютные средства в первую страну;
при помощи банка эти две стороны договариваются о том, что они будут вносить банковскому учреждению нужную валюту. Последнее уже самостоятельно произведет платежи по оговоренному курсу.

Таким образом банк зарезервирует необходимое количество валюты по нужному курсу, и за это получит вознаграждение. А стороны, проведя валютные операции, будут застрахованы от риска подорожания валюты.

Операция обмена по валютному свопу производится дважды. Первый раз платит одна сторона уже на следующий день после подписания сделки или в другую оговоренную дату. Второй платеж производится перед истечением срока свопа.

Абсолютно все валютные свопы оформляются через банки. Только эти финансовые организации могут наиболее эффективно застраховать валютные риски и предоставить необходимое количество валюты. Зачастую валютные свопы заключаются между центральными банками стран.
Как оформляется валютный своп ЦБ (Центробанка)

Основным регулятором валютных своп-соглашений на территории России является Центробанк (далее – ЦБ). Он устанавливает условия, параметры и объем проведения таких операций. Роль банка в этой сфере объясняется тем, что именно он является главным субъектом валютного контроля РФ.

В ЦБ заключение валютных свопов возможно по двум направлениям:

продажа долларов США за российские рубли и их покупка;
покупка и продажа евро за национальную валюту РФ.

Банк осуществляет оформление сделок исключительно на условиях «овернайт». То есть покупка валюты происходит за рубли, со сроком расчетов «сегодня» и по сегодняшнему курсу.

Продажа совершается уже со сроком расчетов на «завтра» и по тому же самому курсу, но увеличенному на разницу между двумя направлениями обмена. Фактически вся операция происходит через одну ночь. Отсюда и такое название свопа.


Условия, параметры и объемы валютных свопов ЦБ ежедневно пересматриваются и публикуются на его официальном интернет-ресурсе. Выглядят эти значения таким образом:

Отзывы пользователей о преимуществах и недостатках своп соглашений

Финансовый инструмент в виде свопа популярен. Пользователи находят в нем очень много положительных свойств, что свидетельствует об эффективности сделки. Так, в лучшую сторону отмечаются следующие факторы:

свопы намного лучше обычного страхования, поскольку при их заключении нет необходимости создавать специальные резервы (при страховании финансовых рисков это обязательно);
отсутствует при оформлении свопа и обязательный перечень документов, что значительно упрощает процедуру заключения сделки;
все существенные условия будущего соглашения стороны оговаривают самостоятельно. Это дает возможность полностью контролировать процесс оформления свопа;
поскольку своп – это внебиржевой инструмент, то его можно заключить между частными лицами, без участия каких либо компаний;
стоимость соглашения меньше, чем стоимость обычного страхового полиса.

Единственной отрицательной чертой свопов пользователи пока называют то, что эти соглашения зачастую используются для проведения различных денежных махинаций (например, для спекуляции).
Советы при совершении операций своп

При оформлении свопа выбирайте себе надежного контрагента, который поможет вам при наступлении неблагоприятных экономических ситуаций и покроет все необходимые расходы.
В сделке предусматривайте все самые важные моменты. Тщательно проверяйте срок сделки, ее сумму, размер страховых платежей а также каким образом будет произведена оплата свопа.
Не забывайте о том, что некоторые виды своп-соглашений просто необходимо оформлять либо с банком (валютный своп) либо при его участии (процентный своп и др.).

Термин «своп» можно довольно часто встретить как в лексиконе трейдера, так и экономиста, математика и даже программиста. Связано это в первую очередь с английским значением слова, которое означает очень общее понятие «перенос». Тем не менее, наиболее широко термин «своп» используется на финансовых рынках. Ниже мы рассмотрим его значение именно в этом ключе.

Изначально сделки своп принимались лишь в межбанковской среде, где оба участника торговали различными валютами и обоим требовался справедливый обмен. Простая конверсия через куплю-продажу была неудобна тем, что, во-первых, не всем нужна валюта здесь и сейчас, во-вторых, не у всех есть тот объем наличности, который можно пустить на транзакции.

Так называемый валютный своп это и есть обмен рублей, долларов, евро, иен, любой другой валюты, производимый в два этапа. Первая сделка зовется датой валютирования, вторая — окончанием свопа.
Что такое своп?

Своп (от англ. swap) — это как уже говорилось выше, означает перенос. В биржевой торговле он означает проведение двух конверсионных сделок на конкретную сумму с разными датами поставки.

Основным предметом интереса покупателя и продавца являются деньги, поэтому со временем из валютных свопов выделилась новая категория — процентный своп. Он может делиться на две подкатегории, касающиеся отложенной поставки финансовых средств под процент (чаще всего, определяется по LIBOR — Лондонская межбанковская ставка предложения), либо на поставку купленных денег равными долями в течение срока действия договора.

Конверсионная сделка представляет собой транзакции трейдеров на валютном рынке, направленные на обмен валют. Операция проходит по заранее условленному курсу и даты.
Особенности сделок своп

Растянуты во времени на срок до нескольких лет.
Ставят в равный риск покупателя и продавца.
Позволяют перекредитоваться или избавиться от ненужного актива на некоторое время.
Позволяют вести одновременные сделки с десятками контрагентов.
Могут измеряться как в финансовой, так и натуральной форме.

Если отойти от сложных терминов и разобрать своп на конкретном примере, станет понятен его простой принцип работы.

Что такое свопВ биржевом трейдинге выделяется три основных свопа: это короткие свопы, короткие однодневные и форвардные. Первые не должны вызвать затруднений — здесь оба этапа сделки прошли в течение одного дня. Вторые исполняются в течение двух рабочих дней – сегодня и завтра, у третьих дата валютирования стоит раньше заключения контракта.

На валютном рынке Московской Биржи существует три типа контрактов:

TOD (Т+0) — today, сегодня
TOM (Т+1) — сегодня плюс один день — завтра
SPT (Т+2) — от английского spot — плюс два дня — послезавтра

Если трейдер желает выйти на поставку, он просто приобретает необходимый ему контракт и ждет его исполнения соответственно сегодня, завтра и послезавтра. Однако если речь идет о переносе средств без поставки, то брокер обязан провести своп-сделку, продав текущий контракт клиента и купив другой взамен, но уже с другим сроком жизни.

Более детально это выглядит следующим образом. Клиент приобрел 1 лот USDTOM (1000$). Но у него на счете всего лишь 40 000 рублей. При курсе в 80 рублей за доллар остальные 40 000 это кредитные средства брокера, позиция открыта с плечом. Поскольку поставка происходит только на свои средства (клиент же не можетоплатить контрагенту половину стоимости 1000$ заемными деньгами), на следующий день клиент не увидит на своем счете 1 лот контракта USDTOD. У него как был USDTOM, так он и останется. Брокер автоматически продаст TOM сегодняшнего дня и купит TOM завтрашнего дня в конце торговой сессии.

У клиента может встать такой вопрос. По какому курсу брокер будет проводить своп-сделку?

При переносе из одной позиции в другой неумолимо возникнет спрэд, который выльется в непосредственный убыток трейдера. Однако и этот спрэд на рынке формируется спросом и предложением, но на более узком и обособленном от открытого рынка уровне.
Рекомендованные для вас статьи:

Как и когда закрывать убыточные сделки на бирже — Ответы
Что такое Свободная Маржа (и Уровень) в MetaTrader 4 и 5 на Форекс
Импульсная торговля на Форекс и фондовом рынке
Все о стратегии Carry trade (Кэрри трейд) на Форекс
Сделки СПОТ — тонкости и примеры

После окончания торгов начинается специальный аукцион, на котором брокеры и крупные игроки формируют свой стакан своп операций, стараясь наиболее выгодно провести процедуру переноса. Ответственность за перенос позиции целиком лежит на самом брокере. Разница в свопе равна как минимум величине ключевой ставки в стране, разделенной на 365 дней, но в моменте отклонения по переносу свопа могут быть выше.

Хорошие брокерские компании предоставляют крупным клиентам возможность проводить операции с контрактами ETS Swaps. Эти инструменты представляют собой те самые своп сделки, которые осуществляют перенос. Фактически клиент получает возможность самостоятельно выбирать разницу междупереносимыми контрактами, но частные инвесторы с ограниченным капиталом не могут использовать данную возможность, поскольку своп USD_TODTOM торгуется лотами в 100 000$. Таким образом, чтобы провести своп сделку и перенести 100 лотов инструмента USDTOD, необходимо купить 1 лот свопа USD_TODTOM.

Между американским ФРС и европейским ЕЦБ существует так называемая «своп-линия», которая представляет собой особую систему транш-конвертаций евро и долларов между ними. Сама процедура обмена валюты проходит по заранее согласованному курсу и позволяет регулятору ЕЦБ эмитировать евродоллары, выдавая европейским банкам кредиты в американских долларах. Данная линия существует с начала кризиса 2008 года.

Торговля своп относится к небиржевым методам, поскольку не регламентирована правилами торговой площадки и зависит от желания и возможностей контрагентов. С учетом этого, возможностей реализации контрактов, условий, стоимости, количества участников в сконструированном свопе, может быть чрезвычайно много. Единой схемы, как вы понимаете, нет.

Вместо этого на бирже создается заявка:

эмитент такой-то готов взять своп у любого другого эмитента на 1 год под ваши условия. Пропозиции носят электронный характер, рассчитываются программами-биржевыми роботами и требуют от трейдера лишь одного: согласиться или отказаться. По истечению срока будет произведен обратный шаг, и снаружи может показаться, что вся работа — согласиться или отказаться.

Сделки своп требуют большой координации, понимания процессов рынка и обладания большой информацией. В российском биржевом сегменте они заменили собой займы и кредитование участников рынка, также можно встретить аббревиатуру РЕПО (англ. REPO — repurchase agreement). К слову, заявки на РЕПО регулярно размещает Банк России в рамках стабилизации курса рубля.
Длинная и короткая валютные позиции

Своп коротких и длинных позиций на рынке форекс сопровождается некоторыми изменениями в цене. Фактически трейдер теряет немного в цене каждый раз, когда позиция переносится на следующий день, или через выходные. В целом валютный рынок значительно отличается от фондового. По валютным парам не проходят дивидендные отсечки и, в целом, потенциал стоимости той или иной денежной единицы можно оценить только в отношении другой денежной единицы. Трейдер должен анализировать экономику целого государства, а не финансовое состояние отдельного предприятия.

Шорты и лонги на форекс могут использоваться в концепции любой краткосрочной и среднесрочной стратегии. Трейдер должен четко понимать, какие позиции открыты в его портфеле, и какие операции он должен совершить, чтобы случайно не сформировать нежелательных позиций на счете.

Инвестор может отдельно формировать шорт и лонг листы счета депо, чтобы оценивать структуру собственного портфеля. Кроме того, шорт и лонг листы отдельных акций и финансовых инструментов создает и сам брокер. В них помещаются те активы, которые можно использовать в маржинальной торговле. К примеру, брокер не может себе позволить предоставлять возможность шортить низколиквидные акции.
Финансовая арифметика СВОП

Стоимостью свопа именуется разница между котировками так называемых «ног» свопа (swap legs) — котировками конверсионных сделок, создающих спрэд.

Валютный свопПроще говоря, своп представляется в виде 2-х противоположных сделок, которыми обмениваются торговцы по сделке по определенным процентным ставкам. Так как эти ставки по депозитам и кредитам не всегда равны, то — при равенстве пропорций сумм по первой ноге свопа и равенстве сроков по условным сделкам депо — процентные платежи не будут равнозначны. Именно такая разница между этими сторонам и определяет саму цену свопа.
Производное влияние на финансовые инструменты

В 2004 году были представлены первые комбинированные производные финансовые инструменты — свопы EDS (Equity Default Swaps). В силу своей нестандартности они получили название «экзотические».

Свопы EDS — это своеобразный актив, который позволяет одной стороне производить перенос на себя рисков другого участника рынка, связанного с вступлением в силу определенных событий (equity event). Речь идет в первую очередь о падении цены акций за определенный ценовой уровень. Таким образом, EDS способен защитить клиента при падении цены акции или контракта на 20% от её стоимости в момент заключения такого договора.

Экзотические свопы — это договор между двумя контрагентами, в котором покупатель свопа оплачивает продавцу небольшие платежи в ходе всего срока жизни EDS, до того момента, когда наступит условное событие и продавец EDS оплачивает перманентно полную стоимость, после чего контракт по свопу считается исполненным. Эти экзотические свопы аналогичны CDS контрактам, но в случае CDS, продавец выплачивает деньги при банкротстве определенного эмитента.

Такие свопы также имеют много общего с бинарными опционами, так как одна из сторон рискует сразу всем, в то же время периодичный характер выплат отличает данный инструмент и позволяет создавать интересные и нетривиальные стратегии на его основе.

Валютный своп

Для того чтобы добиться успеха на валютном рынке важно не только контролировать свои эмоции или следовать выбранной стратегии, но учиться пользоваться инструментами и оперировать основными терминами. Одним из них является своп сделка. Трейдерам нередко приходится сталкиваться с таким понятием. Однако все новички относятся к нему по-разному. Для одних это еще один из способов получения еще большего дохода. Для других же это лишняя трата времени и источник лишних убытков.

Своп представляет собой термин, который применяется для обозначения операции, заключающейся в обмене финансовыми активами в торговой или же финансовой области. И не важно, что будет использовано в качестве такого актива: валюта или опцион.

Суть данного понятия заключается в том, что изначально заключается сделка по продаже или покупке какого-либо финансового инструмента, и затем происходит заключение так называемой контрсделки. Такой вид контракта предусматривает обратную продажу или покупку этого же актива через оговоренный промежуток времени. Стоит отметить, что при использовании Swap многих новичков пугает тот факт, что некоторые форекс брокеры взимают оплату-комиссию за проведение такой операции.

Положительный и отрицательный своп

На сегодняшний день своп подразделяется на следующие основные типы:

положительный
отрицательный

Теперь разберем каждый из них подробней. Положительный своп имеет место быть, когда учетная ставка выбранных для сделки валют по курсу Мирового банка до девяти вечера по Гринвичу стала ниже, чем до указанного ранее времени.

Положительный и отрицательный своп

Отрицательный своп наблюдается при наличии обратной ситуации. Если ставка Мирового банка по выбранным валютным парам стала выше к девяти вечера по Гринвичу, то своп будет данного вида. Следует отметить, что и в том и в другом случае за перенос позиции через сутки начисляется комиссионный сбор.

Виды свопов

Своп операции широко применяются опытными трейдерами, которые стремятся к большим уровня заработка. Однако для того чтобы правильно использовать не только спред, но и данный инструмент, важно ознакомиться не только с тем, как он работает, но и какими видами представлен.

Виды своп

Следующие виды свопов:

Процентный своп
Валютный своп
Своп на акции
Кредитный дефолтный своп

Процентный своп (Interest Rate Swap)

Процентный своп представляет собой производный финансовый инструмент. Он используется, когда у обеих сторон по сделке имеется намерение произвести обмен процентными платежами на заранее оговоренную сумму. Это значит, что в указанное в соглашении время одна из сторон по сделке должна выплатить другой тот процент, который был указан в контракте на полученную сумму.

Одной из сторон такого соглашения может стать хедж фонд или хеджер. Такая мера требуется для управления активами и пассивами. Также свопы такого типа нередко применяются спекулянтами, желающими получать доход от изменения процентных ставок.

Валютный своп (Currency Swap)

Валютный своп представляет собой использование сразу двух противоположных конверсионных контрактов на одну и ту же сумму. Только при этом даты валютирования являются отличными друг от друга. Следует отметить, что такое понятие, как дата валютирования обозначает собой время, когда наступает период исполнения более близкого контракта.

Дата окончания свопа фиксируется, когда наступает время окончания выполнения обязательств по последней сделке. Если та из них, при которой происходит покупка валюты, идет впереди по дате, а затем происходит контракт по продаже, то своп получает название «купил-продал». Если же обратная ситуация, то своп получит название «продал-купил».

Своп на акции (Stock Swap)

Во время торговли на Форекс трейдеры могут пользоваться различными финансовыми инструментами, среди которых фьючерс или любой другой. Ценные бумаги в виде акций тоже нередко становятся средством получения прибыли путем купли продажи. В некоторых сделках приходится использовать своп на акции.

Данный вид свопа представляет собой тот тип, при котором обмениваемые платежные потоки зависят от доходности по некоторому индексу биржи и по определенной процентной ставке.

Кредитный дефолтный своп (CDS)

Своп контракт такого типа заключается в том, что заключается соглашение между покупателем по сделке и эмитентом, при котором первый делает регулярные взносы, а второй обязуется при появлении у покупателя долговых обязательств перед третьей стороной, выплатить ей сумму, способную погасить всю задолженность.

В этом случае покупателю передается своего рода ценная бумага, которая служит в качестве страховки предоставленного кредита. После наступления дефолта бумага передается эмитенту, который предоставляет ему деньги в размере суммы долга с процентами.

Теперь рассмотрим более подробно преимущества, страховку и недостатки такого вида свопа, который трейдеры чаще всего используют для того чтобы заработать на форекс.
Преимущества

У использования CDS имеется одно очень важное преимущество, которое заключается в том, что нет необходимости в создании резерва. У покупателя финансового актива имеется риск, что эмитент этого актива обанкротится, а поэтому покупка CDS за определенную стоимость позволяет компенсировать убытки. Покупатель отдает эмитенту долговые бумаги, а тот выдает ему сумму в размере кредита.

Такое хеджирование применяется многими участниками рынка. Когда у заемщика образуется дефолт, то банк создает резерв. Благодаря страхованию своих рисков у покупателя не будет необходимости привлекать средства из оборота.
Страховка

Путем использования данного вида свопа имеется возможность получить страховку от самых разных видов сделок. И не важно при этом, использует ли участник рынка для торговли бинарные опционы или прочие инструменты. Сегодня имеется возможность застраховать самые разные виды контрактов. Примером может служить и страховка на случай отсутствия поставки по договору.

Покупатель передает поставщику оборудования в качестве аванса 80 процентов от его стоимости. Оно по договору должно быть выгружено в пункте назначения через два месяца. Однако данный срок не является небольшим и существует риск, что покупатель просто потеряет свои деньги. В такой ситуации обычно выходом является использование CDS.
CDS в финансовый кризис

Своп на форекс это один из самых востребованных инструментов. И одним из самых наиболее используемых из них является своп CDS. Он является относительно новым на рынке, чем и привлекает к себе все большее внимание спекулянтов, которые надеялись воспользоваться получением прибыли без лишних на то вложений. Однако ситуация кардинально начала меняться в кризисное время 2008 года.

В Америке в это время банки, которые заключили соглашение на выполнение долговых обязательств, начали терпеть убытки и обанкротились. Правительство решило спасать самые крупные предприятия. В частности, страховая компания AIG была спасена за счет государственных средств. В это время было выдано свопов на 400 миллиардов долларов. И одной только данной фирме нужно было перечислить более 22 миллиардов долларов. Государство постаралось спасти спасти самый крупный банк JP Morgan путем сотрудничества с корпорациями, в руках которых находились влиятельные скупленные финансовые инструменты.

Сделки своп

Многие начинающие трейдеры считают своп контракт обычным инструментом, при использовании которого велика вероятность получения убытков. Однако многие смотрят на него сточки зрения получения прибыли. У каждого современного валютного брокера имеется собственная таблица свопов. А трейдеры уже сами могут решать, пользоваться ли им таким видом инструмента или нет. У них имеется возможность для каждой выбранной валюты найти подходящий своп.

Все операции по свопам на рынке Форекс производятся путем соблюдения определенных условий, которые получили название Спот. По каждой валютной паре на терминалах имеются объемы свопов, по которым можно заключать сделки.

Обзор рынка на MT4

На платформе MT4 указаны объемы свопов для каждой валютной пары. Чтобы узнать длинный и короткий размер свопа, откройте "Обзор рынка" - потом правой кнопкой мыши нажимаете на интересующий валютный инструмент и "Спецификация":

Своп на платформе MT4

После того, как вы нажмете "Спецификация", откроется окно со подробной информацией относительно контракта выбранной вами пары валют. Как видно на скриншоте, вы имеете плавающий спред, размер контракта и многое другое. А рамочкой выделено то, что интересует вас в данный момент, а это "Своп длинных позиций" и "Своп коротких позиций".

Длинные позиции (long) - позиции по покупке
Короткие позиции (short) - позиции по продаже

Посмотреть своп в терминале

В контрактах столбики swap могут выглядеть так:
Инструмент (пара) Swap Long Swap Short
EURUSD -0.17 -0.19
GBRUSD -0.15 -0.37
AUDUSD 0.53 -1.03

Или столбики swap могут выглядеть так:
Инструмент (пара) Swap покупка Swap продажа
EURUSD -0.340 pips -0.183 pips
GBRUSD -0.215 pips -0.415 pips
AUDUSD 0.6 pips -1.099 pips

Swap простыми словами

Объясню на простом примере, что такой своп. Например, один человек едет в Европу, а второй - в Россию. У первого человека есть рубли, а у второго – евро. Чтобы обеспечить себя финансово на время путешествия, люди договорились поменяться между собой двумя валютами. Поездки состоялись. Деньги не были потрачены. Люди вновь встречаются и производят обратный обмен - один человек возвращает рубли другому, а второй - возвращает евро. Если за это время поменялись курсы валют или кто-то потратил часть денег, то кто-то из двух людей выиграл, а кто-то потерял в финансовом смысле, т.е. получил выгоду или невыгоду. Такой прием часто применяется на профессиональном финансовом рынке.


Что такое своп сделка?

Swap сделка – это финансовая операция, в основе которой лежит обмен одной валюты на другую. При этом, договор обмена заключается в обе стороны. В определенную дату происходит покупка валюты, а в другую ее обратный обмен – продажа. Причем обычно эта сделка подразумевает заранее известные условия покупки и продажи валюты, они могут быть как одинаковыми, так и разными.

Однако не всегда очень просто понять, что означает своп сделка. Для того чтобы разобраться в этом и лучше понять, как это работает, необходимы примеры. Несколько из них будут представлены ниже.

Давайте рассмотрим несколько примеров, где может пригодиться это понятие. Так можно нагляднее понять, как это работает, и в каких случаях может помочь вам.
Валютный своп: пример сделки

Есть инвестор, который имеет возможность совершить прибыльную сделку, путем покупки облигаций на сумму в 1 млн. долларов. Согласно условий этой сделки, он сможет получить прибыль в 5 % уже через один год, то есть 50 тысяч долларов. Однако проблема в том, что облигации продаются за доллары, а у инвестора деньги хранятся в евро.

В этом случае, у него есть несколько вариантов развития ситуации.

Рассмотрим самый простой и, пожалуй, первый, который приходит в голову – обмен валют. Банк предлагает инвестору купить у него валюту по курсу, к примеру, 1.350. При этом через год, он сможет продать банку эту валюту обратно по другому курсу. На момент продажи эту же валюту он смог бы продать уже по 1.345.

Подсчитаем размер суммы инвестиций в евро, поделив на нынешний курс. Получаем 741 тысяча евро за 1 млн. долларов. В этом случае через год после получения прибыли от сделки, а именно 50 тысяч долларов, необходимо конвертировать деньги обратно в евро.

Путем несложных подсчетов, получаем, что в случае, если курс поднимается выше отметки 1.417, то при обратной сделке вы уже получите небольшие убытки. Это плохо, ведь изначально все планировалось только для того, чтобы получить прибыль. Зависеть от курса валют в этом случае очень нецелесообразно.

Это значит, что необходимо искать другие способы решения этой проблемы. Для этого можно воспользоваться swap сделкой.

Для такой сделки банк предлагает следующие условия:

Покупку 1 млн. долларов сейчас по курсу 1.350, то есть за 741 тысяч евро.
Продажу 1 млн. долларов через год по курсу 1.355, то есть за 738 тысяч евро.

При этом у вас на руках остаются ваши 50 тыс. долларов прибыли от сделки с покупкой облигаций. Конвертация их в евро уже будет зависеть от курса на рынке, однако вы, как инвестор, все равно остаетесь в плюсе.

В случае, если за это время курс вырос в пользу инвестора, то чистая прибыль составит более 37 тысяч евро. И при этом, никаких рисков и зависимости от курса.

Да, безусловно, если курс изменится на более выгодный для вас – это будет означать что вы могли бы заработать больше. Однако, риски, на которые вам пришлось бы пойти, не оправданы.

Как видим, сделка своп с иностранной валютой дает инвестору уверенность в том, что его инвестиции будут оправданы и не принесут убытки при обмене валют. В этой ситуации в плюсе остаются обе стороны, как инвестор, который страхует себя от рисков потери денег, так и банк, получающий конкретную прибыль от сделки.

Банк знает, что отдаст сейчас 1 млн. долларов по одному курсу, а потом купит их обратно по уже заранее известному курсу и получит прибыль в 3 тысячи евро. И при этом он останется при своих деньгах, ничего не потеряет и ничем не рискует.
Есть еще такое понятие как процентный своп

Это договор между двумя сторонами, который заключается с условием проведения платежей как с одной стороны, так и с другой с определенным процентом.

Проценты вычисляются в зависимости от условий сделки и являются разными для обеих сторон. Для того чтобы было более понятно, что это такое, рассмотрим пример процентного свопа.

К примеру, Всемирному банку необходим долгосрочный заем в валюте франки. При этом процентная ставка при таком кредитовании у швейцарского банка является слишком большой. Но при этом, у банка есть возможность привлечь, к примеру, долгосрочный кредит в рублях от Российского банка, который, к примеру, может взять в кредит франки под более выгодный процент и нуждается в пополнении рублевого капитала.

Для решения этой проблемы банки могут начать сотрудничать посредством процентно-валютного свопа.

В этом случае, банки берут описанные выше кредиты и совершают обмен валютами, выплачивая при этом определенный процент. После окончания срока заключенного договора, банки совершают обратную сделку.

В результате, обе стороны в плюсе, так как получили желаемые суммы под более низкий процент и не потеряли много денег.

Как видим, своп сделки являются очень полезными во многих случаях. Их применение можно найти во многих сферах и для разных целей. Очень важно разобраться во всех тонкостях и нюансах сделок, чтобы не упустить ничего важного.


Своп (от англ. Swap) используется при заключении сделок по купле / продаже ценных бумаг, когда любая операция сопровождается обратной продажей / покупкой. При подобных обменных манипуляциях предполагается обмен платежами в течение большого периода времени. Прибегают к данному методу с целью накопления объемов активов и обязательств, снижения уровня рисков или изменения их характера, хеджирования, а также получения финансирования под залог ценных бумаг.
Виды Свопов

Трейдерам на рынке Форекс также приходится разбираться, что такое своп. При покупке / продаже валютных пар всегда совершаются взаимообратные операции — покупка одной и реализация второй валюты. По сути, делается ставка на повышение курса основной и на понижение котируемой денежной единицы.

Swap позволяет распределить риски между обеими сторонами сделки.

В зависимости от конкретной сферы применения различают следующие его виды:

Процентный (IRS, Interest Rate Swap). Инструмент для замены одной формы процентных ставок на другие, например, фиксированная меняется на плавающую (по соглашению сторон). Типовой пример — соглашение о будущей процентной ставке.
Валютный (Currency Swap). Является комбинацией противоположных финансовых сделок (конверсионных) при наличии точно обозначенных дат валютирования и экспирации Swap.
На акции (Stock Swap). Речь идет об обмениваемых платежных потоках по акциям для получения прибыли из различий доходности индексов, процентных ставок.
На драгоценные металлы. Подобные сделки преимущественно совершаются ради хеджирования рисков, но особого влияния на рынок драгметаллов не оказывают.

Кредитный дефолтный Swap (CDS, Credit Default Swap). Инструмент, позволяющий подстраховываться от убытков при дефолте из-за обесценивания долговых обязательств.
Свопцион (Swaption). Производный инструмент от свопов и опционов. Позволяет заключать сделку с указанными параметрами (фиксированной ценой) в будущем.
Сделка РЕПО (Repo, Repurchase Agreement). Вариант конверсионной сделки. Обратная операция проводится в будущем в строго оговоренный срок по заранее известной цене.

Стандарты заключения любой из перечисленных разновидностей сделок устанавливаются по решению BBA (British Bankers Association, ассоциации британских банкиров) или ISDA (International Swap and Derivatives Association). В отдельно взятых государствах существует вероятность применения собственных правил, это зависит от законодательной базы развития внутреннего рынка, наличия взаимоотношений с зарубежными фирмами.
Swap на бирже

В лексиконе трейдеров на фондовой бирже или на рынке Форекс часто употребляется данный термин. Сделки своп осуществляются автоматически в момент наступления новых суток. Если ордер будет закрыт в тот же день, когда был открыт, то разница в котировках по рабочим валютам будет не особо заметной, но стоит остаться в рынке до следующего дня, как будут заметны изменения — на каждый ордер начисляется своп. Речь идет о валютном свопе.

Cтагфляция

Свопы могут представлять собой взаимное кредитование в разных валютах.

Во время переноса открытой позиции на следующий торговый день своп начисляется или списывается. Есть одно дополнение — в ночь со среды на четверг взимается тройной размер стандартной суточной ставки. Именно в этот период проводится расчет по неторговым дням (суббота и воскресенье). Несмотря на то, что биржа закрыта, за кредит, выдаваемый брокером на основании выбранного кредитного плеча, все равно необходимо платить.

Можно обратить внимание, что в регионах перенос позиций происходит в разное время. Это происходит из-за смещения по времени по сравнению с Нью-Йорком. Биржи всегда ориентируются на время 17:00 (EST) нью-йоркского часового пояса, приравниваемое к 00:00 времени в торговых терминалах. В Москве наступает 1 час ночи, в других регионах — соответственно их часовому поясу относительно московского.

Сумма свопа зависит от текущей процентной ставки Центрального банка по конкретной валюте. Трейдеры, предпочитающие долгосрочную торговлю, стараются подбирать валютные пары с минимальным значением или торгуют в сторону положительного свопа (например, по AUDUSD). В торговом терминале MetaTrader 4 размер комиссии можно узнать в зависимости от валютной пары. Она доступна при выборе в списке символа, с которым предстоит работать.
Торговые стратегии Форекс на базе свопов

Несмотря на невысокие значения свопа, для большинства валютных пар существует ряд методик извлечения прибыли из этой особенности финансового рынка. Преимущественно такие торговые стратегии применяются в период затяжного флэта, когда нет заметных изменений котировок и возможности заработать на скачках графиков.

Свопы являются ключевым элементом торговых стратегий на рынке Форекс.

Выбор торгового инструмента осуществляется по спецификации валютных пар. Наиболее востребованы инструменты с австралийским долларом — AUDUSD, AUDJPY. Но работать придется исключительно в сторону покупок, т. к. своп значителен для обоих типов ордеров (Buy и Sell), но если открыть продажи, то придется смириться с отрицательным значением комиссии. Если «австралиец» является котируемой валютой, например, GBPAUD, то ситуация кардинально меняется — на этой паре выгодными являются продажи.

Ключевыми элементами торговых стратегий, использующих своп, являются:

Использование тайм-фрейма не ниже H4, чтобы краткосрочные колебания цены не влияли на решение трейдера. В основном применяется дневной промежуток D1 или месячный W1.
Применение технических индикаторов, иных инструментов для выявления флэта с перспективой отсутствия тренда в течение длительного срока.
Выставление цели (Take Profit) и фиксация убытков (Stop Loss) на значительном расстоянии от точки открытия ордеров, чтобы незначительные изменения цены не приводили к закрытию перспективной позиции.

В качестве сигнализатора часто используют паттерны, т. к. они формируются постепенно и при наличии четко выраженной тенденции. Иногда применяют так называемую «лесенку» из нескольких последовательно открываемых сделок. Новые позиции появляются по мере выхода ранее созданных в прибыль, что позволяет на первых порах избегать повышенных рисков. Реже данную методику используют при движении цены против первых ордеров, в этом случае расчет идет на закрытие серии сделок путем усреднения, когда появляются признаки начала тренда.
Хеджирование рисков с помощью свопов

Одним из наиболее убыточных рисков является вероятность такого изменения котировок валюты, процентных ставок или стоимости ценных бумаг, что после закрытия сделок для трейдера остается лишь один выход — фиксировать потери. Но благодаря своевременному применению своп-сделок шансы выйти из ситуации с минимальной утратой будут выше. Идея заключается в достижении договоренности по проведению обратной сделки по заранее оговоренным ценам, т. е. потенциальные риски равномерно распределяются между обеими сторонами. Вероятность получения убытков зависит от развития рынка, открытия своевременных контрактов, позволяющих компенсировать скачки котировок, стоимости ценных активов.

Cтагфляция

Грамотное применение свопов позволяет повысить прибыльность финансовых операций.

Ключевым отличием своп-контрактов является:

Отсутствие обязательства обмена какими-либо активами, в расчет берется лишь их стоимостная переменная.
Наличие обязательной комиссии, несмотря на невещественный характер сделки.
При заключении контракта сразу указывается срок, когда планируется совершение обратной сделки.

Основным вариантом использования свопов для хеджирования является предоставление встречных кредитов, равнозначных по сумме, в разных валютах, с одним / приближенным сроком погашения. Иногда применяется обычное соглашение о купле / продаже валюты по ставке спот, когда заранее оговаривается котировка и конкретный момент в будущем.
Что такое своп-линия

В кризисный 2008 год распространилось еще одно понятие — своп-линия. Подразумевается наличие договоренностей между Центральными банками различных государств по обмену валюты строго по договоренному курсу. Правила действуют либо в течение конкретного срока, либо пока не будет достигнут заранее обозначенный объем обмениваемой валюты. Первая транзакция совершается по текущему курсу, а обратная — с наценкой.

Cтагфляция

Своп-операции обычно осуществляются в разной валюте.

Появился термин еще в 1920-х годах, но пользовались такой схемой крайне редко. За счет нее периодически компенсировали колебания курса валют, возникающие в краткосрочной перспективе из-за локальных событий. Помимо этого, своп-линии открывают широкие возможности по эмиссии валют, предоставлению кредитов иностранным банкам в валюте государства, например, в евро для американских финансовых учреждений.
Применение свопов в России

На российском финансовом рынке больше распространены кредитные (дефолтные) свопы. Их применение связано с повышенным риском обесценивания денег в течение типичного срока кредитных обязательств. Вероятность попадания в кризисную ситуацию возникает у обеих сторон — и у кредитора, и у заемщика. Все зависит от валюты, в которой выдавался кредит, а также ситуации на внутреннем и мировом рынках. С иностранной валютой имеется риск интервенции, когда ее курс резко изменяется в отношении российского рубля без особых на то причин.

Фактически своп-операции по кредитным обязательствам юридических лиц являются своеобразной страховкой. Заинтересованная организация платит третьему лицу одноразовую сумму или периодические платежи за то, чтобы в случае дефолта получить взамен компенсацию для погашения убытков, полученных в результате банкротства заемщика и обесценивания денежных средств. Иногда применяется форма физической поставки. В таких случаях обязательство касается выкупа определенных активов по оговоренной цене при условии проявления неблагоприятных событий.

Применение дефолтных свопов обусловлено их более выгодной стоимостью в сравнении с классической страховкой. Специалисты на финансовых рынках отмечают повышенную управляемость кредитных рисков в отличие от процентных и валютных. Более рисковые сделки в России употребляются редко, преимущественно о них заходит речь, когда бизнес ведется с зарубежными партнерами. Хеджирование рисков кредитными свопами возможно с участием не только страховых компаний, но и независимых банковских учреждений или инвестиционных фондов, крупных компаний или заинтересованных частных лиц.

Своп – соглашение между контрагентами об обмене платежами в соответствии с прописанными в договоре условиями. Контрагентами-участниками сделки могут выступать банковские учреждения, инвестиционные фонды, промышленные организации, а активами свопа – ценные бумаги, валюты, драгоценные металлы.

Как работает своп?

Принцип работы свопа можно рассмотреть на примере валютной операции. Валютный своп включает две сделки:

1. Спот – приобретение у партнера некоторого количества валюты на предварительно установленных условиях.

2. Форвард аутрайт – обратная продажа того же количества валюты партнеру.

Сам своп представляет собой выражение прибыли, полученной от изменения курса, в процентах.

Все валютные свопы возможно классифицировать на три группы:

Спот – форвард. Сделка, при которой первый обмен осуществляется в дату заключения контракта.

Форвард – форвард. Первый обмен производится в дату, отличную от даты подписания соглашения контрагентами.

Короткие. Эти свопы отличаются минимальной длительностью, которая не превышает месяц (дата осуществления первого обмена не играет роли).

Принято называть дату первой сделки датой валютирования, а второй – датой окончания свопа (по англ. maturity).

Виды свопов

Своп бывает не только валютный, но также и:

Товарный – сделка, при которой одна из сторон соглашается приобрести у другой товар по фиксированной цене, вторая сторона совершает обратную покупку в дату, установленную соглашением, по средней биржевой стоимости за период. Цель товарного свопа – распределение ценовых рисков. Можно рассмотреть товарный своп на примере:

Завод, выпускающий медную проволоку, желая хеджировать риск изменения цены, договаривается с банковским учреждением о сделке на таких условиях:

- товар – медь;

- сумма соглашения определяется исходя из объема 100 тыс. тонн меди ежегодно;

- фиксированную цену платит банк, а плавающую – завод;

- сроки платежей – ежеквартально в течение года;

- фиксированная цена – 1000$ за тонну;

- плавающая цена исчисляется как средняя за квартал;

- физическая поставка меди не предусмотрена.

Благодаря свопу производитель точно будет получать 100 млн. долларов в год. Если рыночная цена меди упадет, допустим, во втором квартале до 900$ за тонну, прибыль фирмы за квартал (если теоретически принять, что она распределяется равномерно) снизится с 25 до 22.5 млн. долларов, однако, 2.5 млн. в таком случае будут компенсированы банком-участником свопа. Если рыночная цена, напротив, вырастет до 1100$ за тонну, выгоду получит уже банк (в том же размере).


Процентный. Схему действия процентного свопа можно показать следующим образом:

Процентный своп схема

Компания соглашается в течение некоторого времени совершать выплаты процентов по кредиту по фиксированной ставке, чтобы в дальнейшем получать платежи, определенные по плавающей ставке. Теоретически сторонами сделки являются заемщики, однако, на практике, как правило, в качестве посредника привлекается банк, который берет на себя обязательство гарантировать исполнение всех условий свопа.

Своп на акции (stock swap) – сделка, при которой встречные денежные потоки базируются на доходности по биржевому индексу.

Кредитно-дефолтный своп (сокращенно CDS). Сделка происходит по следующей схеме:

Кредитно-дефолтный своп

Кредитно-дефолтный своп представляет собой дериватив, в рамках которого покупатель свопа совершает периодические платежи в пользу эмитента CDS. В ответ на это эмитент обязуется погасить тот кредит, который покупатель выдал третьей стороне, если сама третья сторона окажется банкротом.

Цели заключения сделок своп и их преимущества

К целям заключения следок своп можно отнести следующие:

Хеджирование валютных, рыночных и прочих рисков.


Получение прибыли от рыночных спекуляций.

Эффективное распределение наличествующих у участников сделки активов.

Сделки Swap в выгодную сторону отличаются от простых форвардных соглашений (являясь при этом частным случаем форвардов) благодаря тому, что:

Свопы позволяют компании застраховать себя от долгосрочных рисков.

Свопы – внебиржевые инструменты, поэтому возможности для составления условий контрактов не ограничены.

Сделка своп не имеет ограничения по времени, хотя стандартным сроком принято считать год.

Свопы предоставляют рыночным игрокам доступ к тем рынкам, которые иначе для них недоступны, например, по причине низкого кредитного рейтинга.


Своп на Форекс – это операция по переносу открытой позиции по сделке на следующий день. В торговом терминале параметр отображается в отдельной графе. Результат финансовой операции при ее закрытии соответствует сумме значений, отображенных в графах «Прибыль» и «Своп». Отображение своп
Вопрос о том, что такое свопы на бирже, актуален для трейдеров, работающих в сфере среднесрочного и долгосрочного трейдинга. Он не рассматривается участниками рынка, торгующих в стиле интрадей, поскольку внутри дня свопы не начисляются.

Свопы бывают не только процентные, но и дефолтные и товарные. Кредитно дефолтный своп – это разновидность параметра, напрямую связанного с предоставлением займов по финансовым операциям валютного обмена в условиях невыполненных обязательств. Он является страховкой для кредитора, предоставляющего средства в пользование, позволяющей впоследствии компенсировать потери в случае их невозврата. Механизм процедуры заключается в оформлении договорных отношений о защите рисков банковского учреждения, являющегося заемщиком, с иными организациями, ориентированными на финансовую деятельность, под определенный процент. В случае, если средства не возвращаются заемщиком, кредитор может получить компенсацию от другой компании.

Товарный своп – это операции, ориентированные на хеджирование рисков посредством заключения контрактов долгосрочного характера на заключение сделки, в которой стоимость покупки находится в прямой зависимости от значения котировок, актуальных в будущем периоде в момент поставки. Такое решение обуславливает формирование ценового риска, для которого характерен плавающий характер.
Особенности сделок своп

В переводе с иностранного языка swap интерпретируется как обмен. В названии заложена сущность параметра, предполагающего проведение операции валютного обмена. Согласно правил ведения торгов на финансовых рынках, в обязанности продавца валюты входит ее доставка на протяжении торговых суток.

Если трейдер не планирует закрытие ордера, то по их окончанию сделка принудительно закрывается и открывается в начале следующего торгового дня. За проведенные операции с участника рынка взимается комиссионный процент. Они проводятся в автоматическом режиме без участия трейдера, который увидит в графе «Своп» своего торгового терминала изменения цифрового значения, оказывающего влияние на параметры раздела «Прибыль».

Принцип формирования своп

Разбираясь с вопросом, что такое свопы, следует понять принцип их формирования. В конце каждого дня, являющегося рабочим днем на финансовом рынке, проводится закрытие сделки, которая открывается в начале следующего дня. Автоматически производится перерасчет позиций. При этом не учитывается время их открытия. Параметр будет одинаков для сделки, открытой в начале дня и перед самым его закрытием. Все брокерские компании, в том числе и Альпари, начисляют тройной своп за удержание сделки с четверга на пятницу.

В каждой стране банковские учреждения формируют процентные ставки для своей национальной валюты, под который кредитуются банки кредитного статуса. Параметры, определяемые разными государствами, могут значительно отличаться. Валюта, для которой характерны низкие ставки, интерпретируется как низкодоходная. Высокие ставки устанавливаются на высокодоходные денежные единицы.

Параметры могут изменяться на заседаниях Центрального финансового учреждения, что становится причиной волантильных движений на рынке. Сведения об актуальных процентных ставках и о планируемом времени их пересмотра, трейдеры могут получить на официальных сайтах брокеров.что такое своп
Положительный и отрицательный свопы

Валютный своп может иметь положительный или отрицательный статус. На его величину оказывает влияние разница процентных ставок, применяемых к национальной валюте, являющейся элементом торгового актива. Для вычисления значения параметра оцениваются и сопоставляются курсы обмена валют, из которых сформирована валютная пара. На величину валютного свопа также оказывает влияние комиссия брокера, которая в ходе проведения комплексного расчета может придать свопу отрицательный статус из его положительного параметра, сформированного процентным дифференциалом ставок.
Пример операции swap

Сущность операции своп проще всего понять на примере. При продаже валютной пары EUR/USD, трейдер по факту меняет евро, для которой характерна меньшая процентная ставка, на доллар, имеющий более высокую процентную ставку. Время предоставления банковского кредита соответствует одному дню, за который финансовое учреждение начисляет проценты за денежную сумму, предоставленную трейдером для ведения торгов. При продаже евро за доллар банк будет доплачивать трейдеру за нахождение в сделке более одного дня потому, что процентная ставка доллара больше параметра, актуального для евро. При покупке евро за доллар участник рынка будет доплачивать банку за перенос позиции на следующий торговый рабочий день по причине отрицательной разницы в процентных ставках валют, формирующих актив.
«Своповая» торговая стратегия Carry Trade

Стратегия Carry Trade основана на получение прибыли из свопа. Результат финансовой операции от ценового движения при открытии сделки в торговой системе расценивается трейдером как дополнительный источник прибыли или как причина понесенных нежелательных убытков. Чтобы получить доход за перенос позиции на следующий день, участникам рынка нужно открывать долгосрочные сделки, которые длятся месяцами, а часто и годами.

Сущность торговой системы Кэрри Трейд заключается в покупке высокодоходной валюты за низкодоходную. Для такой операции характерен положительный своп, являющийся основной прибылью стратегии. Для ее реализации необходимо правильно выбрать актив. Его отличительной характеристикой является положительный своп. Для этого необходимо:

Открыть торговый терминал МТ4.
Перейти в раздел «Обзор рынка» меню «Вид».стратегия Carry Trade

Нажать правой кнопкой мыши на название символа, и перейти в раздел «Спецификация».стратегия Carry Trade

В окне «Спецификация» ознакомиться с параметрами свопов и выбрать позицию для работы, имеющую положительное значение.

После выбора актива для ведения торговли по стратегии Керри Трейд, необходимо провести технический анализ графика на таймфрейме, старше дневного периода для оценки возможности удержания долгосрочной позиции без нанесения ущерба торговому счету. С целью сохранения параметров прибыльной позиции и страховки депозита от непредвиденных ситуаций, обусловленных важными экономическими и политическими событиями, рекомендуется использование ордера трейлинг-стопа, подтягивающего фиксирующий стоп ордер вслед за ценой. Альтернативным вариантом является ручное оформление сделки с ее коррекцией пару раз в неделю. Между текущей ценой и устанавливаемым стоп-лоссом необходимо оставлять расстояние, достаточное для рыночного шума.
Индикатор для определения свопа

Для удобства использования стратегий, основанных на своп торговле и при работе по торговым системам, предполагающим трейдинг в среднесрочном и дальнесрочном режиме, рекомендуется применение специальных индикаторов. Инструменты выводят на экран торгового терминала информацию о значениях параметров свопа и спреда, оценка которых позволяет трейдеру принять решение о целесообразности входа в рынок по выбранному финансовому инструменту. Индикаторы для определения свопов не встроены в функционал стандартных торговых площадок, поэтому, чтобы воспользоваться их возможностями необходимо предварительно скачать их и установить. Для этого необходимо:

Скачать программный файл.
Распаковать файл.
Перейти в раздел «Открыть каталог данных» выпадающего меню «Файл».Индикатор для определения свопа

Скопировать файл индикатора в папку «MQL4» после предварительного открытия папки «Indicators».
Перезапустить терминал.
Нанести индикатор на график посредством перетаскивания его значка из раздела «Индикаторы» окна «Навигатор».Индикатор для определения свопа

Посмотреть значения свопов можно и при помощи функционала торгового терминала. Однако такой метод оценки параметров требует временных затрат ввиду необходимости вывода на экран данных по каждому активу через раздел «Спецификация» характеристики финансового инструмента. При помощи индикатора все параметры выводятся на экран одновременно.

Перед тем, как разобрать понятие «валютный своп», повторим суть процесса торговли на рынке форекс. Это поможет понять механизм начисления свопа. Трейдер оперирует в своей торговле валютными парами. Когда он выбирает определенный финансовый инструмент для заключения сделки, например EUR/USD, то он всегда одну валюту продает, а вторую покупает (покупает одну валюту за другую). Если по данной паре открывается длинная сделка (покупка), то покупается евро, а доллар продается. И наоборот, при короткой позиции (продажа) евро продается, а покупается доллар.

Разбираемся дальше — на каждую валюту Центробанк каждой страны определяет годовую процентную ставку. Можно сказать, что она показывает, под какой процент Центробанк кредитует другие банки. Поскольку в сделке трейдера участвует две валюты, то на каждую из них будет начисляться своя процентная ставка, причем это будет происходить каждый день.

Та валюта, которая куплена, является депозитной. Она принадлежит нам, но Центробанк (брокер) может ее использовать в течение дня, выплачивая нам определенный процент. Аналог — прибыль по депозиту в банке.

Та валюта, которая продана, является кредитной. Ее мы взяли взаймы (чтобы что-то продать, нужно сначала это иметь) и таким образом должны выплачивать процент. Аналог — выплата по кредиту в банке.

Валютный (процентный) своп таким образом должен учитывать разницу процентных ставок валют и рассчитывается как


SWAP = (Contract × (InterestRateDifferential +/- Markup) / 100) × Рrice / DaysPerYear, где


Contract — 1 лот базовой валюты;
Рrice — текущая рыночная цена валютной пары;
InterestRateDifferential — разница процентных ставок двух стран;
Markup — комиссия брокера;
DaysPerYear — количество дней в году.


Как узнать знак свопа: берем разницу процентных ставок двух стран в том порядке, в котором они стоят в котировке. Т.е например для пары EUR/USD процентную ставку по евро отнимаем от ставки по доллару. Результат покажет знак свопа относительно длинной позиции по паре. Для короткой позиции вычитаем справа налево: из ставки по доллару ставку евро.

Другой пример — берем пару USD/RUB. Ставка по доллару около 1%, по рублю 10%. В случае длинной позиции 1 – 10 = – 9. Своп отрицателен. Для короткой позиции 10 – 1 = 9. Своп положителен.

Пример расчета свопа

Разберем классическую валютную пару EUR/USD. Возьмем ставку по евро 0% (фактически беспроцентный займ), а по американскому доллару — 1%. Точные значения ставок можно узнать на официальных сайтах Центробанков или в других источниках, например https://ru.tradingeconomics.com/country-list/interest-rate. Если мы будем покупать данную пару объемом 1 лот, то условный расчет при комиссии брокера в 0.25% будет следующим:

SWAP = [100 000 × (0 – 1 + 0.25) / 100] × 1.3000 / 365 = –4.45 USD

При продаже пары объемом 1 лот комиссию брокера нужно вычесть:


SWAP = [100 000 × (1 – 0 – 0.25) / 100] × 1.3000 / 365 = 2.67 USD


Стоит также заметить, что эта ситуация непостоянна не только по начисляемой сумме, но и по знаку. Например, несколько лет назад процентная ставка по доллару составляла 3.5%, а по евро 4.25%. Т.е. раньше при продаже пары мы бы получили отрицательный своп. Из формул очевидно, что положительный и отрицательный своп не равны друг другу. Вот здесь можно найти значения свопов у разных брокеров: https://www.myfxbook.com/forex-broker-swaps


Как мы видим, отрицательный своп везде больше положительного, причем по отдельным парам отрицательным может быть своп как длинной, так и короткой позиции. Для классических пар, которые пользуются популярностью у трейдеров, характерны небольшие свопы. Поскольку средний спред по валютным парам составляет 2-4 пункта, то в большинстве случаев значение свопа (особенно положительного) оказывается в несколько раз ниже. Т.е. своп для краткосрочной сделки можно считать несущественным по сравнению со спредом.

Тем трейдерам, которые открывают и закрывают свои сделки внутри дня, можно не беспокоиться о начислении свопа. Валютный своп начисляется только тогда, когда открытая сделка перешла на следующий день. Это происходит в 00:00-01:00 час ночи по Московскому времени. Например, в компании Альпари начисление происходит в 23:59.

Как посмотреть своп по валютной паре

Посмотреть значение свопа можно в торговом терминале Metatrader4 у каждого брокера. Стоит отметить, что у разных брокеров значения по одной и той же валютной паре могут отличаться. Это нетрудно объяснить, так как в формулу выше встроена комиссия, которая у каждого брокера своя — но так как своп по самым торгуемым парам обычно значительно меньше спреда, на этот момент обычно не обращают внимание. Итак, чтобы посмотреть валютный своп по нужной паре, нажимаем кнопку «Обзор рынка» и кликаем правой кнопкой по нужной паре в открывшемся окне. Затем выбираем пункт «Спецификация»

После этого откроется окно спецификации, где можно увидеть следующие значения:

своп при покупке;
своп при продаже;
день, когда начисляется тройной своп

Также можно увидеть, что валютно процентный своп начисляется в пунктах, и что его значение меньше спреда


Как видно, при сделке на buy своп составит -0.78 пунктов. Это означает, что если трейдер будет держать сделку открытой в течение десяти суток, то общий убыток от свопа в среднем составит 7.8 пунктов или 78 долларов при торговле по данной паре объемом 1 лот. В среднем — поскольку своп начисляется или вычитается неравномерно. Соответственно, если сделка будет sell, то трейдеру будет начислен положительный своп в размере 0.53 пункта за сутки.

Еще один момент, который стоит затронуть — день тройного свопа. В данном случае из скриншота видим, что это среда. Из названия понятно, что своп в этот день (со среды на четверг) начисляется в тройном размере, неважно — положительный или отрицательный. Происходит это из-за учета выходных, когда рынок не работает, но процент все равно начисляется. В данном случае учитываются прошедшие суббота и воскресенье. Для длинной позиции

Тройной своп=3*своп=3*(-0.78)=-2.34 пункта

Hазберем еще один пример со свопом непосредственно в торговом терминале/


В этом случае на демо счете открыта сделка 1 лотом в лонг при цене пункта на своп -9.319 в пятизначных котировках (-0.932 в четырехзначной). 1 пункт должен стоит доллар — следовательно, в сутки должно минусоваться 9.32 доллара. Сделка открыта во вторник, 6 февраля. Скрин сделан в ночь с пятницы на субботу (с 9 на 10 февраля). Как получилось значение -55.92? Со вторника на среду было списано 9.32, со среды на четверг 9.32*3, затем еще 9.32. По закрытии торговой недели был списан своп за перенос открытой позиции на следующую. При открытии в понедельник своп не будет взиматься — следующее снятие последует с понедельника на вторник. Текущее значение свопа на списание находится в спецификации и меняется в зависимости от котировок. Из примера также видно, как своп начинает постепенно «съедать» депозит, что может стать проблемой для долгосрочного трейдера.


Керри трейд и безсвоповые счета

В завершении темы поговорим о стратегии керри трейд и безсвоповом счете. Как мы видели выше, когда разница процентных ставок невелика (около 1%), то и сам своп можно считать незначительным по сравнению со спредом. Но например по паре доллар-рубль различие процентных ставок в этих валютах может составлять значительную величину — по крайней мере, составляло на истории. Это теоретически делает данную пару вполне пригодной для заработка на свопе. Стратегия керри трейд и есть стратегия, в которой трейдер планирует получить свою основную прибыль не от изменения котировок, а от положительного свопа.

Как известно, процентные ставки в России пока что заметно выше американских и европейских. Если процентная ставка купленной валюты больше, то своп положителен — значит, в паре USD/RUB или EUR/RUB нам нужно купить рубль, т.е. продать пару. А значит, если на длительном отрезке времени рубль не слабеет к доллару или евро, то трейдер получает своповую прибыль. Это рискованная тактика, так как валюты развивающихся стран на длинной дистанции обычно слабеют к валюте США — однако например с 2000 по 2008 год рубль на фоне растущей нефти мало менялся к доллару, тогда как разница в процентных ставках составляла несколько процентов.

Безсвоповые счета были придуманы для приверженцев ислама, поскольку им запрещается иметь прибыль в виде фиксированного процента (вкладываться в акции и получать дивиденды не запрещено). Поэтому и были введены специальные счета, где нет ни положительного, ни отрицательного свопа. Понятно, что на таких счетах описанная выше стратегия керри трейд невозможна — но зато не будет и убытка от отрицательного свопа. Примеры безсвоповых счетов Альпари: mt4.swapfree, systematic.swapfree.

Рейтинг:(голосов:1)