Что такое доверительное управление капиталом деньгами имуществом активами

Всем привет! Сегодня поговорим про то, что такое доверительное управление капиталом, деньгами, имуществом, активами и прочими ресурсами, зачем все это вообще нужно, какие преимущества, выгоды дает финансистам и инвесторам. Итак, поехали!

Доверительное управление (ДУ) — это способ финансовых взаимоотношений, при котором происходит передача права управления денежными активами профессиональному управляющему.

Профессионально управлять денежными активами может управляющая компания (УК) или частный управляющий (трейдер), имеющий соответствующую лицензию.

Задача управляющего — увеличить капитал инвестора. Разумеется, данную услугу он оказывает не по доброте души или потому что очень беспокоится о благосостоянии вкладчика. Управляющий напрямую заинтересован в увеличении дохода инвестора, поскольку получает вознаграждение только с прибыльных сделок. В случае их отсутствия страдают оба участника сделки. Для инвестора отсутствие прибыли является нулевым результатом, поскольку он рассчитывал на заработок и мог получить его другим способом. Не у дел остается и управляющий, который также ничего не получил.

В случае успешного управления достигается цель обеих сторон: инвестор увеличивает свой капитал, управляющий получает вознаграждение в виде определенных процентных отчислений. И все счастливы.

Доверительное управление имуществом зародилось еще в Средневековье во время Крестовых походов. Тогда рыцари оставляли свою собственность в управлении родственникам или другим надежным людям с целью, чтобы те распоряжались их имуществом на благо их семей.

Доверительное управление подходит для категории инвесторов, у которых нет опыта или времени, чтобы разбираться во всех нюансах торговли на финансовых рынках, изучать торговые стратегии и инструменты. Все эти функции за них выполняет управляющий, что при успешном управлении выливается в получении прибыли обеими сторонами сделки.

Однако, объектом ДУ может стать далеко не любое имущество инвестора.

Что можно передать в доверительное управление?

Объектом доверительного управления являются все юридически обособленное имущество: объекты недвижимости, корпоративные ценные бумаги, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами, исключительные права и тд. То есть все, что можно обособить в юридическом плане. Дело в том, что само понятие доверительного управления не допускает возможности смешения находящегося в управлении имущества с имуществом самого управляющего. Иначе смешивались бы не только доходы от использования такого имущества, но и возникающие при этом права и обязанности. Поэтому объектом доверительного управления может быть не все имущество.

Что нельзя передать в доверительное управление?

Все движимые вещи, которые не относятся к индивидуально-определенным: наличные деньги, драгоценные камни и драгоценные металлы, разного рода векселя и чеки и тд.

Перед тем, как принять решении и грамотно оценить риски данного способа инвестирования, необходимо иметь представление о том, чем является данный финансовый инструмент, как работает и какую рентабельность может принести. Проще говоря, стоит или не стоит.

Об особенностях доверительного управления простыми словами — сегодня в нашем обзоре.

Зачем инвестировать деньги в ДУ?

В инвестициях риск и доходность взаимосвязаны: чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. При этом прошлый доход не гарантирует будущий. Каждые новые вложения происходят в новом финансовом контексте: общая ситуация на рынке, динамика соответствующего фондового индекса, изменение ставок по депозитам, инфляция. Но есть способы инвестирования, которые относят к наиболее надежным и потенциально высокоприбыльным. Например, доверительное управление.

Инвесторы широко используют доверительное управление в качестве инструмента для увеличения и сохранения денежных активов.

4 основные причины, почему они инвестируют в доверительное управление:

Сохранение денежных средств от нерациональных или несвоевременных затрат. Инвестирование в ДУ может стать эффективным спасением от расточительства. Всем хорошо известно нестерпимое желание новых покупок, когда в действительности ничего не нужно. Но рука сама тянется к кошельку или банковской карте, и ненужные покупки, о которых, впоследствии мы будем жалеть, совершаются сами собой. Отдайте свои деньги в доверительное управление — и соблазнов тратить их будет меньше.

Увеличение капитала. Главное, зачем инвестор отдает деньги в ДУ — увеличение их количества. Чем больше заработали, тем лучше. Прибыль по доверительному управлению может быть высокой. Очень высокой. Обычно инвесторы рассчитывают на 30-100% доходности, что при успешном управлении вполне реально.

Анонимность при совершении финансовых сделок. Сделки с переданными в доверительное управление финансами управляющий совершает от своего имени, что позволяет инвесторам сохранять анонимность. Вся информация является строго конфиденциальной и сообщается третьим лицам в исключительных случаях.

Сохранение собственности от претензий кредиторов. Важным преимуществом ДУ как способа инвестирования является сохранение финансов при банкротстве. По действующему законодательству, на переданное в управление имущество не обращается взыскание по долгам собственника. Таким образом, инвестор имеет юридически обоснованную защиту от любых претензий кредиторов.

Преимущества и недостатки

Как мы уже говорили, рынок инвестиций всегда имеет две стороны медали: с одной стороны, позволяет получить высокую прибыль, что подразумевает большие финансовые риски. Поэтому каждый инвестор решает для себя сам, насколько он готов рисковать. Но инвестиций без риска не бывает, это нужно четко понимать с самого начала.

Как и любой способ инвестирования, доверительное управление активами имеет свои плюсы и минусы, которые обязательно нужно изучить перед принятием решения.

Преимущества Недостатки

Надежный способ приумножить капитал и сохранить его от ненужных или преждевременных трат; Управление может обернуться как большой прибылью, так и убытками;


Высокая потенциальная доходность: от 30 до 100%; Доходность и убыточные периоды сложно прогнозировать;
Низкая минимальная сумма для входа: можно начать с небольших сумм; Относительно высокие риски;
Ликвидность: деньги из ДУ можно вывести в любое время (если заранее предусмотрено в договоре); Отсутствие гарантий доходности;
Возможность минимизировать риски путем разделения вложений на части и инвестирования в разных управляющих; Комиссионное вознаграждение управляющей компании или частному трейдеру;

Анонимность денежных сделок; Управляющий распоряжается переданным ему капиталом по своему усмотрению;
Не требуется опыт в управлении финансами или знание правил управления деньгами; Доходность во многом зависит от самого управляющего, его компетенции и опыта, причем ответственности за убытки он не несет;

Пассивный доход: участие инвестора минимально; Сотрудничество с частным управляющим (трейдером) предполагает риски наткнуться на мошенников.

Профессионализм управляющего, чьи опыт и знания профессионального управляющего позволяют грамотно распоряжаться деньгами.
Сохранение финансов в случае банкротства.

Классификация доверительного управления

Мы уже вскользь затрагивали тему того, что в доверительное управление могут передаваться только юридически обособленные вещи. Поэтому не все имущество инвестора может стать объектом доверительного управления.

Но говоря о передаче права распоряжения активами, не стоит брать в расчет лишь деньги. Сегодня существует несколько видов ДУ, каждый из которых имеет свои особенности.

Передавать в доверительное управление можно имущество, деньги, недвижимость, ценные бумаги. Осуществлять передачу активов в ДУ может только собственник.

Доверительное управление имуществом

К доверительному управлению имуществом относится передача права распоряжаться недвижимостью, земельными участками, транспортом, долей в компании и тд. Собственником может выступать как юридическое, так и физическое лицо.

При этом передача имущества в доверительное управление второй стороне не влечет перехода права собственности: все права владелец имущества сохраняет за собой.

Но при этом управляющий может распоряжаться данным имуществом по своему усмотрению с целью получения максимальной прибыли. Поэтому чтобы минимизировать риск такого управления, лучше заключить договор, регламентирующий сферу действий управляющего. Он будет обязан перед заключением любой сделки согласовать ее с вами.

При доверительном управлении имуществом вопрос налогов закрывает доверительный управляющий. Переданное в управление имущество отражается у него на отдельном балансе и по нему ведется бухгалтерский учет.

Доверительное управление деньгами

Для многих инвесторов доверительное управление деньгами является самым простым и понятным на фондовом рынке. Имея определенные денежные средства или временно свободный капитал, инвестор может передать свои деньги в доверительное управление профессиональному управляющему, который выгодно распорядится финансами и сможет извлечь из них максимальную прибыль.

При доверительном управлении финансами используется два вида стратегий инвестирования: с повышенным и пониженными рисками.

Стратегия с повышенным риском позволяет извлечь большую сумму денег за короткий промежуток времени (50-100% за несколько дней). Но и риски здесь максимальные. Низкорисковые стратегии предполагают вложить деньги на более безопасных условиях и получать стабильный доход в размере 10-20% от суммы инвестиций.

Однако, не любые деньги можно отдать в доверительное управление. Наличные, которые не относятся к индивидуально-определенным вещам, не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления. Вместе с тем в ДУ при определенных условиях могут быть переданы числящиеся на банковском счете (и тем самым юридически обособленные) безналичные денежные средства. В этом случае можно говорить о доверительном управлении банковским счетом или банковским вкладом.

Важным преимуществом доверительного управления деньгами является возможность инвестирования небольших сумм, а также высокая ликвидность. Таким образом, доверитель сам определяет сумму инвестирования и может быстро вывести деньги в случае экономического кризиса и других форс-мажорных обстоятельствах.

Существует три основных способа передать деньги в профессиональное управление с целью их приумножить. Это паевой инвестиционный фонд (ПИФ), индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) и обычное доверительное управление.

Паевые фонды

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это финансовая организация, формирующая свой инвестиционный портфель из разных инструментов и продающая доли в этом портфеле или паи.

Инвесторы (пайщики) обращаются к управляющему, вносят деньги и получают паи выбранного фонда. Таким образом, деньги многих инвесторов объединяются в одном паевом фонде.

Доверительное управление паевыми инвестиционными фондами заключается в том, что управляющий вкладывает средства инвесторов в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвесторы получают проценты, размер которых зависит от величины их пая.

Инвестиции в ПИФы считаются достаточно прибыльным способ для пассивного заработка. Среди преимуществ отмечают высокие процентные ставки, низкий порог входа (от 1000 руб), а также возможность более выгодно перепродать свой пай и заработать на разнице. Минусы инвестиций в ПИФы — высокие риски и отсутствие гарантий, что доходность не будет отрицательной, поскольку пифы могут работать в убыток.

ИИС

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это особый вид брокерского счета по государственной программе с налоговыми льготами.

Открытие ИИС считается достаточно беспроигрышной стратегией, поскольку даже если инвестор не заработает на акциях, то получит налоговый вычет. Чтобы получить вычет, инвестор должен открыть ИИС, положить на него сумму до 1 млн руб и не забирать вложенное как минимум 3 года.

Есть два типа налоговых вычетов по ИИС:

Инвестор может вернуть 13% от вложенного (более популярный);
Инвестор может не платить налог с дохода от инвестиций.

ИИС могут открыть любые физлица и налоговые резиденты РФ, которые проводят в России больше, чем полгода в году. Один человек — один открытый инвестиционный счет. При смене брокера старый счет закрывается и открывается новый.

Обычное ДУ

Обычное доверительно управление подходит только состоятельным инвесторам, поскольку порог входа очень высокий. Речь может идти о начальном капитале в несколько миллионов рублей, если покупать готовые стратегии. В идеале — размер индивидуального инвестиционного портфеля для доверительного управления должен измеряться в десятках миллионов рублей.

Доверительное управление недвижимостью

Передача права распоряжаться недвижимостью с целью извлечения дохода также является распространенным вариантом доверительного управления. Под недвижимостью подразумевается жилая и нежилая собственность.

ДУ недвижимым имуществом можно разделить на две группы: операции с частными объектами недвижимости (квартира, земельный участок) и операции с коммерческой недвижимостью (помещения, здания).

Собственникам, владеющим нескольким объектами жилой или коммерческой площади, сложно выгодно ими распоряжаться.

Чтобы самому управлять недвижимостью, нужно иметь определенные навыки и много времени. Доверительное управление жильем, землей и другими объектами недвижимой собственности выгодно и в том случае, если владельцу необходимо уехать и на какой-то срок оставить свои владения. Еще одним важным преимуществом ДУ недвижимостью является невозможность взыскания кредиторами помещений, переданных в управление. Поэтому такую форму сделки можно рассматривать как защиту своего недвижимого имущества от непредсказуемых ситуация с кредиторами.

При передаче доверительного управления недвижимостью между собственником и доверительным лицом заключается договор на срок не более 5 лет, который при необходимости легко пролонгируется.

ДУ ценными бумагами

Доверительное ценными бумагами предполагает передачу их во временное пользование профессиональному брокеру. Брокер помещает ценные активы в специальный депозитарий на бирже, отвечает за их движение, удержание налогов и другие процессы и при успешном управлении получает вознаграждение.

При передаче акций брокерской компании в обязательном порядке заключается договор на осуществление доверительного управления, где прописываются количество и сумма акций, период работы с активами, порядок расторжения договора, размер комиссии управляющему, обязанности брокерской компании.

Все действия в рамках данного сотрудничества регламентируются законом РФ “О рынке ценных бумаг”, который снимает с управляющего ответственность за предоставление гарантии о получении прибыли.

Объектами доверительного управления выступают чаще всего эмиссионные ценные бумаги — акции и облигации.

Многие виды ценных бумаг, в частности векселя и чеки, не могут передаваться в ДУ. Наиболее распространенным объектом управления являются голосующие акции, которые включают правомочия по управлению делами выпустившего их общества-эмитента.

Особенность управления акциями и облигациями является тот факт, что они выпускаются не только в форме документарных ценных бумаг, но и в “бездокументарной форме“. Поэтому в большинстве случаев речь идет о доверительном управлении не непосредственно ценными бумагами, а имущественными правами.

Как передать акции в доверительное управление?

Подготовить активы к передаче управляющей компании или частному управляющему;
Провести экспертизу по оцениванию стоимости бумаг;
Выбрать управляющего;
Заключить договор;
Оплатить услуги УК или трейдера;
Получать прибыль и выплачивать комиссионные управляющему.

Как передать деньги в доверительное управление? Пошаговая инструкция

Каждый человек, владеющий определенными денежными накоплениями или имеющий временно свободные деньги, в какой-то момент задумывается об их приумножении. “Деньги должны делать деньги”, “под лежачий камень вода не течет” и тд.

Скажем, он решил инвестировать в доверительное управление.
Какие конкретно действия теперь ему нужно совершить? Как выбрать управляющего? Как минимизировать риски и увеличить вероятность прибыли?

И множество других вопросов, на которые сложно ответить интуитивно, без четкого понимания, как это работает.

Поэтому чтобы инвестировать в ДУ стало верным решением, нужно следовать пошаговой инструкции.

Шаг #1. Выбираем управляющего

В качестве профессионального управляющего могут выступать управляющая компания или трейдер, которые за свою работу получают комиссионное вознаграждение. Разумеется, управляющий заинтересован в том, чтобы сделки были успешными и приводили к увеличению доверенного ему капитала. Профессионализм управляющего помогает ему выбрать верную торговую стратегию и грамотно распорядиться финансами инвестора.

С другой стороны, управляющий распоряжается переданными ему деньгами по своему усмотрению и не несет за это финансовой ответственности. В случае, если выбранная им стратегия убыточная, он лишь теряет возможность заработать.

Поэтому выбор управляющего — самый важный шаг в процессе доверительного управления.

Обращайте внимание на профессионализм сотрудника управляющей компании или трейдера, наличие соответствующей лицензии, прозрачность предлагаемых схем инвестирования, наличие компетентной клиентской поддержки, возможность использовать различные системы для ввода и вывода денег и тд.

Шаг #2. Согласуем условия сотрудничества

Выбрали управляющего, сейчас акцентируем внимание на условиях, на которых будет строиться наше сотрудничество. Тут важно понимать, что “коней на переправе не меняют”, поэтому перед заключением договора в обязательном порядке обсуждаются основные моменты сотрудничества.

Они могут отличаться в зависимости от того, каким инвестором вы собираетесь стать: индивидуальным (располагаете более 200 тыс. руб.) или планируете участвовать в коллективном инвестировании (ПАММ-счета).
Однако, есть базовые условия, обязательные к обсуждению:

Предполагаемый период инвестирования;
Потенциальная доходность;
Максимально допустимый уровень просадки;
Максимально допустимый уровень риска.

Шаг #3. Открываем счет и пополняем его

Если вы индивидуальный инвестор, то есть имеете в распоряжении более 200 тыс. руб., то после согласования условий инвестирования вам нужно открыть специальный торговый счет у выбранного управляющего. Открыв свет, вы на почту получите письмо с вашим логином и паролем и паролем инвестора.

Если же вы не располагаете большим стартовым капиталом и выбрали коллективное инвестирование, то управляющий создает ПАММ-счет и определяет условия для инвесторов (оферта ПАММ-счета). Как правило, средняя сумма начальных вложений составляет 100$.

После открытия торговой счета необходимо пополнить свой кошелек. Сделать это можно с помощью:

банковской карты;
интернет-банкинга;
денежного перевода;
электронной платежной системы (ЮMoney, QIWI, WebMoney, Perfect Money и другие);
наличных денег через банковский терминал.

При этом в зависимости от выбранного способа пополнения могут взиматься комиссии.

Как правило, после перевода средств на счет вашей управляющей компании или трейдера требуется некоторое время для их внутренней обработки (до 1 дня). После этого деньги поступают в управление.

Шаг #4. Заключаем договор

Управляющий выбран, условия сотрудничества оговорены, торговый счет открыт и пополнен — пора заключить договор на доверительное управление.
В таком договоре указываются: сумма инвестиций, срок инвестирования, обязанности и права инвестора и управляющего. Как правило, договор ДУ заключается не более, чем на 5 лет.

Шаг #5.Передаем управление трейдеру

После заключения договора можем смело передавать управляющему основной пароль для доступа к счету через терминал системы (в случае индивидуального инвестирования). При вложении в ПАММ-счета процесс управления активами начинается сразу после поступления денежных средств на счет на условиях заключенного договора.

Шаг #6. Делим прибыль при достижении целевой доходности

При успешном инвестировании, то есть при достижении планируемой доходности, мы получаем прибыль. Часть этой прибыли уходит на комиссионное вознаграждение управляющему.

При индивидуальном ДУ величина вознаграждения определяется самим управляющим (компанией или трейдером) и прописывается в договоре заранее.

Помимо платы за управление может быть предусмотрена премия за успех.

При ДУ в пулах вознаграждение управляющему представляет собой фиксированный процент, который зависит от величины вложенного капитала и условий инвестирования.
Правила выбора управляющего трейдера

Передавать средства в доверительное управление можно как от лица индивидуального инвестора, как и присоединиться к коллективному инвестированию (ПАММ-счета). В первом случае минимальная сумма для инвестиций составляет 200 тыс рублей, во втором порог входа гораздо ниже: сумма инвестиций может составлять буквально 100$.

Однако, типовые правила доверительного управления работаю для обеих категорий инвесторов. Самое важное — выбрать профессионального и надежного управляющего, имеющего успешный опыт торговли на финансовых рынках (форекс, фондовый рынок, сырьевой рынок, валютное ДУ или ДУ брокерским счетом).

Профессиональный управляющий, оказывающий услуги индивидуального и частного доверительного управления, обязан соответствовать следующим критериям:

Наличие лицензии и других документов, разрешающих вести деятельность по доверительному управлению;
Высокий рейтинг надежности (максимальная надежность – А++ или ААА);
Опыт успешного управления не менее 2 лет;
Большой объем активов под управлением и отсутствие долговой нагрузки;
Большой выбор актуальных финансовых продуктов;
Разные способы для ввода и вывода средств (наличные и безналичные);
Минимальные комиссии за доверительное управление и ввод/вывод;
Торговые стратегии, ориентированные на сохранение контролируемого баланса между доходностью и рисками;
Современное IT-сопровождение для удобства взаимодействия;
Стабильная динамика клиентской базы;
Развитая система клиентской поддержки;
Индивидуальный подход к каждому клиенту (“финансовый бутик”);
Положительные отзывы и хорошая репутация.

Если вы нашли управляющего (компанию или трейдера), который соответствует всем перечисленным критериям, то можете смело с его помощью инвестировать в ДУ какую-то сумму денег. Если потенциальный управляющий не отличается ни высоким рейтингом надежности, ни опытом успешных сделок, ни выгодными условиями, одним словом, не внушает доверие, лучше проходите мимо.

Доверять другим сложно, а доверять другим свои деньги — вдвойне.

Когда речь идет о денежных средствах, имеющих определенную ценность, стоит вспомнить мудрое народное “Не храните все яйца в одной корзине”. Этот совет применим и к доверительному управлению. Класть деньги “в одну корзину”, то есть инвестировать с помощью одной управляющей компании или трейдера, рискованно и достаточно глупо.

Тем более, что на рынке услуг по доверительному управлению выбрать есть из чего: управляющие компании, частные управляющие, банки.

Вы сможете выбрать профессионального управляющего, с высоким рейтингом надежности, большим опытом успешного управления финансами, предлагающего выгодные условия сотрудничества и тд. Но никто не даст вам гарантий доходности и не понесет ответственность за убытки. За принятое решение доверить деньги той или иной управляющей компании или трейдеру отвечаете вы сами.
Основной способ снизить риски при передаче активов в доверительное управление — их диверсифицировать.

Грамотно разделить инвестиции на части и максимально выгодно пристроить каждую из них. Если торговая стратегия одного из управляющих оказалось убыточной, то вы лишитесь только части своих вложений. А прибыль от успешных сделок других управляющих позволит перекрыть неудачный опыт. И в дальнейшем вы будете знать, кому стоит отдавать деньги в управление, а кто не достаточно профессионален, чтобы грамотно ими распорядиться и увеличить ваш капитал.

К доверительному управлению хорошо применимы слова американского политика Рональда Рейгана — “доверяй, но проверяй“. Даже будучи полностью уверенным в правильности выбора управляющего, будьте настороже. Инвестиции они такие — за ними нужен глаз да глаз.

Остановимся на особенностях доверительного управления деньгами и активами на фондовом рынке и на рынке Форекс: какие способы заработка существуют и можно ли доверять инвестиционным и управляющим компаниям и частным трейдерам. Рассмотрим также риски, сопряженные с вложением денег в ПИФы, доверительное управление на ИИС и индивидуальное ДУ. В целом пройдемся по всем пунктам относительно доверительного управления, чтобы вы имели представление о данном методе заработка.

Паевые фонды (ПИФы)

Средства всех инвесторов объединяются в некий фонд, деньги данного фонда вкладывают в различные активы. Инвестор имеет право приобрести долю в данном фонде, пай, и вкладчик рассчитывает, что в дальнейшем он сможет продать пай дороже, нежели купил.
ИИС с доверительным управлением

Индивидуальный инвестиционный счет − это тип брокерского счета, позволяющий получить налоговый вычет. 13% от инвестируемой суммы не больше 400 тыс. рублей или освободить от налогообложения всю прибыль, полученную от инвестирования. Индивидуальный счет считается неплохим инструментом, поэтому открывайте его, условия весьма неплохие.

Помните, что вы имеете полное право открыть ИИС, и ни пополнять до момента пока не хочется. В этом случае срок для получения полноправного вычета (3 года) уже будет постепенно идти. Более того, пользователь не обязан давать деньги на индивидуальный счет в управление. Каждый пользователь самостоятельно может приобрести активы наиболее подходящие. ДУ, навязанное с индивидуальным счетом требует также выплаты дополнительной комиссионной издержки. Здесь нет 100% гарантии, что эксперты покажут высокий профит, возможно, вы самостоятельно достигли такого же результата. ИИС с управлением услуга не самая эффективная.

Индивидуальное ДУ

Передача средств компании доверительного управления, деньгами управляет непосредственно представитель фирмы. Организация имеет необходимые документы на управление деньгами клиентов, и пользователь отдает деньги профессионалам, которые составляют уникальный портфель с различных активов, который нацелен обеспечить профит. Если вам необходимо надежное, профессиональное ДУ, нужен капитал от пары миллионов рублей. В таком случае управляющие заинтересованы в том, что ваш портфель наращивался.

Компании, которые берут в ДУ пару сотен рублей, не работают в интересах клиента. Поскольку часто на такие мелкие портфели сажают студентов, которые тренируются, т.к. для компании это не деньги. Такие эксперты покажут не самый лучший результат.

"Частные" управляющие

Речь идет не о фирме или же агентстве, это обычный пользователь, у которого нет необходимых официальных документов на предоставление данных услуг. Человек просто в сети через форумы, социальные сети рассказывает какой он успешный трейдер, тем самым предоставляет свои услуги.

Лучше воздержаться от сотрудничества с таким специалистами, как минимум у них минимум ответственности перед вами. Они без проблем могут слить все средства клиентов, или просто исчезнуть с деньгами.

Существует два метода ДУ данного типа:

передача средств какому-то человеку на честном слове;
передается в доступ брокерский счет на Московской бирже, и эксперт совершает сделки. Украсть средства не получиться, но слить их без проблем.

При этом речь не идет о ДУ на рынке Форекс или бинарными опционами. Это вообще то, чем заниматься не следует.

Недобросовестные приемы УК

Несмотря на то, что частные управляющие тоже не всегда добросовестно выполняют свою работу, есть и управляющие компании, которые работают в не интересах клиентов. Далее мы рассмотрим хитрые уловки УК, используемые часто после передачи денег в доверительное управление.

Снижение прибыльности - сброс плохих активов

Представим, что деньги переданы в УК, рынок в этот период движется на повышение. Специалисты принимали верное решение, совершили грамотную спекулятивную сделку, в итоге получилась доходность за период 100%. При этом управляющий начинает думать, клиент новичок ничего не понимает в рынке, затем ему такая высокая доходность. Давайте собьем с 100% до 50%, в результате ряда убыточных сделок на счете клиента, либо через перебрасывание токсичных активов, купленных УК, доходность портфеля снижается. Клиент радуется, не зная, что вместо 50% можно было получить 100%.

Повышение доходности - сделки "внутри себя"

Чтобы заманить клиента на старте, создают видимость высокой прибыльности именно ПИФы.Этот подход свойственен новым организациям, у которых недостаточно клиентской базы. ПИФы через фирмы прокладки совершают успешные сделки, получают высокую доходность, но если проанализировать операции понимаем что ситуация не соответствует динамике бирже.

Фронтраннинг (front-running)

Работа с деньгами клиентов с целью воздействия на стоимость акций. Например, когда управляющий портфелем приобретает низколиквидные акции, и на бирже заключается по ним мало сделок, соответственно их стоимость можно контролировать даже с небольшим капиталом. Разгоняется стоимость, описывает какие акции перспективы, и после по повышенной цене акции перепродает клиентам в портфели.

Существует также второй метод, являющийся щадящий − управляющий приобретает активы низколиквидные по более низкой цене, после чтобы разогнать стоимость на биржевой площадке, и затем приобретает бумаги на деньги клиентов, портфелями которыми он управляет.

Конфликт "брокер - УК"

Любой брокер получает профит за счет заключения большого числа операций. Соответственно когда брокерская управляющая компания пребывает в одной фин. группе, УК безусловно дает добро брокеру на заключение большого числа транзакций. Такой исход не всегда выгоден для клиента. Часто чем больше суеты на бирже, тем выше риск.

Конфликт "андеррайтер - УК"

Финансовые группы часто проводят IPO, первичное размещение на биржевой площадке, соответственно в интересах организации увеличить стоимость на актив. В этот момент управляющая фирма может заниматься ведением портфелей клиентов. Получается, что организация самостоятельно разогнала цену на инструмент, а после данные активы по высокой цене втюхивает клиентам с портфелями.

Минимальная 100% прибыльность

В процессе передачи средств, мы радуемся, когда есть минимальная гарантированная прибыль, например 3% точно будет. Здесь существует несколько подводных камней. Управляющая фирма может разделить портфели на два типа:

с обещанным профитом;
без профита.

Когда есть убытки, фирма старается компенсировать то, что ей придется выплатить то, что нужно выплатить по договору за счет портфелей, у которых нет гарантированной доходности.

Клиенты с обещанным профитом, также не застрахованы от неприятных форс-мажорных ситуаций. Получается, что организация может раздать много обязательств, при этом фин. резервы из-за нехватки средств не позволят осуществить обязательства, в случае если котировки пойдут не в ту сторону. Компания просто разорится.

"Эффект храповика"

УК выставляет для своих клиентов два вида комиссионных издержек:

установленный %;
% от профита.

Относительно второго типа, если портфель клиента растут, УК берет вознаграждение от прибыли. Определенное время портфель может падать и тогда компания не берет комиссии, затем снова растут, взимается комиссия. Может получиться ситуация что по окончанию года, цена активов не изменилась, но за счет эффекта минимальной базы, компания с вас комиссию брала. Клиент не заработал, но фирма получила свое.

Обратите внимание на информационную книгу «Заметки в инвестировании», именно в этой работе детально расписаны все этапы работы УК и в целом функционирование ДУ.

Не хочется говорить всегда о негативе, но все же согласно статистическим данным, на американском рынке 20 лет покрывает только около 5 компаний, именно эти организации на протяжении 20 лет смогли обойти фондовый индекс. Более того, даже в период убыточного спада было проседания, но немного меньше, нежели индекс. Для многих это только исключение. Данные фонды чаще всего не берутся за работу с небольшими портфелями.

В целом статистика печальная, поскольку из 80% УК на отечественном рынке проиграли индексу, 13% − действовали параллельно и только 7% смогли обойти.

Особенности выбора управляющей компании

Теперь поговорим относительно нюансов выбора УК о которых должен знать каждый пользователей.

Наличие лицензии и всех документов разрешающих работать в данной отрасли. Важно чтобы лицензия была не только на сайте самой компании, но также присутствовала на сайте ЦБ РФ.
Рейтинг фирмы. Для этого ознакомьтесь с разными сервисами и сайтами-агрегаторами, которые анализируют и создают списки лучших.
Объем активов управления. Здесь все простой − чем больше, тем лучше для клиентов.

Изучите прибыльность, которая в прошлом была показана фирмой. Не забывайте, что прошлые показатели не являются 100% гарантией профита в будущем.

Обязательно изучаем комиссионные издержки, и делаем ставку на компанию с минимальными показателями, выставленными за ввод/вывод средств. Помните, что комиссия взимается, даже когда прибыль отсутствует.
Посмотрите насколько выгодно вам лично работать с фирмой. Где расположены офисы, время работы, качество обслуживания, имеется ли техническая поддержка.

Важно понимать, что доверительное управление − это выгодный инструмент для тех, кто обладает большим капиталом. Даже миллион рублей не является большой суммой для начала работы с ДУ.

В случае, если вас интересует этот метод заработка, тогда обратитесь к специалистам для консультации. А именно отыщите профессионального финансового эксперта, который расскажет все особенности работы с вашим портфелем. В целом как показывает практика, каждый при большом желании может самостоятельно справится с составлением инвестиционного портфеля, достаточно уделить время на изучение базовых правил и рекомендаций.

Доверительное управление — это коммерческая услуга, оказываемая специализированными компаниями или частными управляющими и заключающаяся в распоряжении деньгами и активами инвестора с целью получения прибыли за комиссионное вознаграждения. Такие услуги должны оказываться на основании специального договора.
Договор доверительного управления

Договор доверительного управления подписывается между инвестором и управляющим его капиталом и должен обязательно включать в себя следующие составляющие:

Сумма средств или наименование активов, переданных в доверительное управление;
Сроки доверительного управления, порядок и форму возврата средств по сроку и досрочно;
Направления вложения переданных активов;
Предупреждение о рисках, четкое описание всех возможных (допустимых) потерь для инвестора, степень ответственности управляющего;
Ориентировочная, планируемая прибыль инвестора (этот пункт является не обязательным, но желательным);
Размер комиссионного вознаграждения управляющего и порядок его уплаты.

Договор доверительного управления выступает документом, свидетельствующим о факте передачи имущественных активов или капитала в доверительное управления, и может быть использован для разрешения возможных конфликтных ситуаций в судебном порядке.

Компания, принимающая активы в доверительное управление, должна иметь для этого все разрешительные документы согласно действующему законодательству страны. Как правило, такая деятельность подлежит лицензированию. Частный управляющий — тоже, но существует немало случаев, когда доверительное управление деньгами и активами осуществляют частные лица, занимающиеся подобной деятельностью без разрешительных документов (например, трейдеры на биржевых рынках). В этом случае предъявить к ним какие-либо претензии будет гораздо сложнее, поэтому, доверяя таким лицам свой капитал, инвестор принимает на себя эти риски. Доверительное управление капиталом осуществляют также некоторые банки.

Виды доверительного управления

Рассмотрим основные виды доверительного управления, которые нас будут интересовать.

1. Доверительное управление деньгами (капиталом, инвестициями) — это передача в управление непосредственно денежных средств, оперируя которыми на свое усмотрение (или по предварительному согласованию с инвестором), управляющая компания будет приумножать их и зарабатывать прибыль. Одним из распространенных примеров такой формы доверительного управления являются паевые инвестиционные фонды.

2. Доверительное управление ценными бумагами — это передача в управление акций, облигаций и пр., для того чтобы управляющая компания зарабатывала прибыль, совершая спекулятивные операции с ними. Этот вариант будет интересен инвесторам, имеющим в своем портфеле пакет ценных бумаг, но слабо ориентирующимся в работе фондового рынка, не способным прогнозировать изменение их стоимости.

3. Доверительное управление недвижимостью — это передача управляющей компании в управление собственной недвижимости (жилой или коммерческой) для передачи ее в дальнейшую аренду и, соответственно, извлечения прибыли. Такая услуга оказывается, как правило, агентствами недвижимости и может включать в себя целый комплекс мероприятий, включая постоянное поддержание объекта в надлежащем состоянии, оплату коммунальных платежей и т.д.

4. Доверительное управление предприятием (бизнесом) заключается в передаче в управление комплексного бизнеса. Такая процедура может проводиться, например, с целью вывода предприятия из убытков или в том случае, когда собственник не имеет времени или возможностей для управления своим бизнесом.

5. Доверительное управление на форексе следует выделить отдельно, поскольку эта услуга, пожалуй, имеет наиболее широкое распространение. В этом случае инвестор передает свой счет в дилинговом центре управляющему трейдеру, чтобы тот зарабатывал для него прибыль путем осуществления торговых операций. Ярким примером подобной услуги являются получившие в последнее время популярность ПАММ-счета.

6. Комплексное доверительное управление активами (имуществом) — это полная передача в доверительное управление компании различных активов (денежных средств, ценных бумаг, металлов, бизнеса, недвижимости и т.д.). Этой услугой пользуются, как правило, состоятельные люди: большинство владельцев крупных капиталов имеют одного или нескольких персональных управляющих, которые ведут комплексное управление их имуществом.

Теперь рассмотрим основные плюсы и минусы доверительного управления деньгами и другими активами.

Преимущества доверительного управления

1. Доходность. Тот основополагающий фактор, который побуждает инвесторов передавать капитал в доверительное управление — это, конечно же, доходность. Здесь очень важно понимать, что точную прибыль не сможет гарантировать ни одна компания — эта величина может быть только прогнозируемая. Обычно инвесторы, передающие свои активы в доверительное управление, рассчитывают на доходность 30-100% в год.

2. Пассивность. Доверительное управление активами предполагает отсутствие необходимости каких-либо временных и трудовых затрат со стороны инвестора. Соответственно, он получает свободное время, которым может распоряжаться на свое усмотрение, всю работу выполняет за него управляющая компания.

3. Ликвидность. Это преимущество можно отнести только к отдельным видам доверительного управления, в которых вы в любой момент по желанию можете востребовать свои деньги (имущество) обратно, если это предусмотрено договором.

4. Профессионализм управляющего. Передача активов в доверительное управление предполагает передачу их компании или частному лицу, которые разбираются в инвестировании больше, чем вы, а значит — смогут заработать вам больше прибыли.
Недостатки доверительного управления

1. Риски, отсутствие гарантий. Передавая деньги в доверительное управление, вы всегда рискуете их потерять, частично или даже полностью. Никто не сможет точно гарантировать вам сохранность ваших средств.

2. Размытая доходность. Точно так же никто не сможет гарантировать точную доходность инвестиций. Если где-то вам ее якобы гарантируют — это очень похоже на мошенничество.

3. Прошлые успехи не гарантируют будущие. К примеру, вы передаете активы в управление компании или персональному управляющему, которые в прошлом показали очень хорошую прибыль. Это отнюдь не означает, что такую же прибыль они покажут в будущем, поэтому выбирать управляющих исключительно по этому показателю я бы не советовал.

4. Отсутствие влияния. Передавая свое имущество или деньги в доверительное управление, вы уже никак не сможете повлиять на принятие решений относительно ваших активов управляющим. Даже если вы знаете, что в какой-то момент нужно 100% действовать в каком-то одном направлении, решение управляющего может быть абсолютно противоположным.

5. Комиссионные расходы. Доверительное управление деньгами или активами — услуга не бесплатная и, как правило, не дешевая. В отдельных случаях комиссия управляющих может достигать даже 50% от получаемой прибыли (например при инвестировании в ПАММ-счета), ну а 20% — вполне обычный тариф.

6. Риски мошенничества. В сфере доверительного управления, как и в любой сфере, в которой вращаются деньги, действует множество мошенников, в том числе и профессиональных. Поэтому всегда есть определенная вероятность, что вы станете жертвой одного из них.

Как видите, в услуге доверительного управления есть свои плюсы и минусы. Стоит ли передавать активы или деньги в управление другим лицам — решать вам, главное только адекватно оценивать все возможные риски. Целесообразно рассмотреть и вариант использования услуги доверительного управления для какой-то доли своего портфеля инвестиций (часть передать в управление, остальными активами управлять самостоятельно).

Рейтинг:(голосов:1)